自1月6日以來，大盤反彈已近兩月，一些個股漲幅已在50%以上，更有個股股價已經翻倍。
“目前市場階段性上升趨勢已形成，一些資金會前仆后繼地涌入，板塊的活躍仍將繼續。” 廣東達融投資管理有限公司董事長吳國平接受第一財經日報《財商》采訪時表示。
輪動規律
回顧這輪反彈歷程，從年初至春節前，市場領漲板塊主要由有色金屬、黑色金屬、采掘、金融服務四大板塊構成。其中有色金屬一枝獨秀，板塊漲幅達15.13%，其余三大板塊漲幅約為7%，與此同時仍有七大板塊下跌。
春節后的兩個星期，普漲局面逐漸展開，漲幅較為均勻，其中電子、綜合、輕工制造、紡織服裝漲幅靠前。領漲的電子板塊漲幅為8.88%，僅金融服務板塊出現0.04%的跌幅。
2月11日~2月24日，兩市無一個板塊下跌，地產股領漲，漲幅為11%，金融服務板塊依然墊底，漲幅為1.55%。
本周，分歧再現，家用電器板塊領漲，漲幅為5.41%，有5個板塊出現了不到1%的跌幅。
領漲板塊：有色、家電、房地產
Wind數據顯示，今年以來，有色金屬板塊領漲A股。截至3月2日，申萬行業中的有色金屬板塊平均漲幅為25.94%。
有色金屬板塊領漲的原因有二，首先，有色金屬板塊去年普遍經歷了一場大暴跌， 2011年有色金屬板塊總市值跌幅為40.95%，僅次于電子板塊。
其次，今年以來，有色金屬價格出現了較大幅度的反彈，這對有色金屬板塊的個股形成了強有力的支撐。
今年以來，倫銅價格從7500美元/噸飆漲至8700美元/噸，漲幅約為16%，倫鋅報價則從1800美元/噸上漲至2200美元/噸，漲幅約為22.22%。
“本輪行情來自于全球量化寬松的大環境與國際大宗商品的強勢上揚，‘煤飛色舞’是本輪行情的主旋律，主要是國際大宗商品的高位運行與該板塊的巨大彈性共振所形成。”中信證券首席投資顧問付少琪說。有色金屬板塊中的羅平鋅電(002114.SZ)成為本輪反彈行情中第一大黑馬。年初，羅平鋅電的股價觸及近3年的低點6.01元，3月2日，該股收盤在13.88元。
板塊漲幅榜中僅次于有色金屬的就是家電板塊。今年以來，該板塊的漲幅達到了23.11%。
家電板塊走牛的背后是市場預期新一輪家電扶持政策有望在三四月份出臺。而現階段有關部門正在研究針對節能環保家電產品的扶持政策。
付少琪認為，家電主要是被數字電視引領，三網融合對數字電視、3D電視的需求有良好的推動作用，未來家庭上網的主體可能由電腦轉向電視，人機互動帶來的商機市場廣闊，目前證券市場開始炒作此類概念，且家電行業估值也較偏低。
其中較具代表性的是海信電器(600060.SH)。該公司由于業績超預期而領漲板塊，今年以來該股股價漲幅達69.95%。公司2011年歸屬于母公司凈利潤同比增長超過100%，大幅超出市場預期。
平安證券報告認為，海信電器盈利能力的提升主要來自于毛利率的提升，有三個方面的原因：產品結構優化，年中持續的產品設計優化，模組自制規模提升。
房地產板塊則得益于地方政策頻繁微調、地級市戶籍放開等利好刺激，加上近期房地產成交量略有回暖，這導致了房地產個股也在這輪反彈中走出了不俗的行情，此輪反彈中地產板塊以21.75%的漲幅排名第三。
付少琪認為，房地產板塊的強勢上揚的根本邏輯是估值修復，當然也配合了一些短周期的回暖，比如2月份的銷量環比大幅上漲，但政策調控將壓制板塊長期走勢，大盤回落也許就是房地產股見頂之時。
醫藥生物、公用事業拖了后腿
今年以來，有十大板塊跑輸大盤。其中表現最糟糕的是醫藥生物板塊，該板塊今年以來漲幅只有4.78%，其次是公用事業漲幅為6.98%，位列第三的是漲幅為7.53%的食品飲料。其他跑輸大盤的板塊依次是紡織服裝、餐飲旅游、信息服務、金融服務、信息設備、商業貿易、農林牧漁。
醫藥業內人士表示，生物醫藥板塊因為受政策不確定性的影響，最近，國家發改委發布了《藥品流通環節價格管理暫行辦法(征求意見稿)》，擬對政府定價范圍內藥品經營者批發環節和醫療機構銷售環節差價率(額)實行上限控制。該辦法可能于7月1日執行，因此制約了正處于降價敏感期的醫藥股股價的表現。
除此之外，上述業內人士還表示，去年醫藥板塊出現了很多黑天鵝事件，使得市場對醫藥板塊的防御性產生懷疑，進入新的一年機構也有換倉的動作。下半年相關政策確定之后，醫藥股才會有所好轉。而從資金面來看，醫藥股的增量資金較少，反彈初期大家往往都喜歡配置一些周期類個股，對于非周期性品種關注得比較少，按理說后期非周期股會有表現。
今年醫藥板塊中表現最弱的是千山藥機(300216.SZ)，今年以來跌幅為21.14%。該公司的主營業務是大輸液生產自動線，業績快報顯示，公司2011年實現凈利潤5155萬元，低于之前6000萬元左右的市場預期。
湘財證券分析，公司為了搶占新版GMP實施的市場先機，對部分信譽好、有長期合作潛力的客戶放寬了信用期限并適當擴大了信用額度，導致應收賬款以及相應的資產減值損失大幅提高，其中2011年三季度末公司應收賬款凈額較年初增長164%，且前三季度資產減值損失高達802 萬元，同比增加1488萬元。2011年度公司利潤分配預案為每10股轉增10股派現金3元。
值得注意的是，金融服務板塊雖然也跑輸大盤，但是金融服務板塊今年以來每個股票都實現了正收益。
吳國平認為，銀行板塊是這波行情相對表現較為沉寂的一個板塊，原因關鍵在于前期市場暴跌過程中銀行股已經有所表現，目前較為沉寂更多是一種蓄勢的表現，因為階段性資金在初期反彈階段更喜歡那些能夠短期帶來實質暴利的品種，這對未來中期行情的發展是有利的。
金融服務板塊中漲幅最好的是廣發證券(000776.SZ)，漲幅為27.9%，表現最差的則是華夏銀行(600015.SH)，漲幅為2.67%。
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本文標題：家電板塊走牛背后：新一輪政策有望出臺
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