美的集團整體上市方案揭開了一角。據美的電器(000527.SZ)12月17日公告，美的集團整體上市涉及大家電、小家電、機電和物流四個板塊的業務，總資產超過900億元，涉及境內外約200家子公司。美的電器將于2013年3月31日前申報相關方案并申請復牌。
美的電器董事會秘書江鵬向《第一財經日報》記者表示，下一步最關鍵的是這900億元資產如何定價。目前中介機構已進入美的集團開展盡職調查等相關工作。
據2011年數據，在美的集團這900億元的盤子里，大家電占65%~66%，小家電占24%~25%，機電裝備占7%~8%，物流占1%~2%。
江鵬說，美的地產業務已置入美的集團控股股東“美的控股”里，因為美的電器今后仍將以家電為主業，會涉及相關多元化和產業鏈上下游，希望保持專業性。
一位業內人士認為，今年家電市場收縮，在行業低谷時期整體上市，整合成本最低。不過，江鵬說，今年美的集團創始人何享健辭去公司董事長的職務，成為美的集團加速整體上市的契機，與行業低谷無關。
“整體上市是為了清晰股權架構，完善公司治理結構，減少關聯交易，提升規模和協同效應。” 江鵬說。
何享健“退休”后，將美的集團交給以方洪波為首的職業經理人打理。一位家電分析師認為，整體上市不僅可以促進公司運營規范化，同時可以實現何氏家族利益最大化。
美的電器自9月24日起已停牌近三個月。江鵬說，其間主要進行盡職調查、前期方案論證、集團架構梳理。因為涉及200多家子公司，它們分布在境內外，盡職調查還涉及供應商、經銷商及整個渠道系統，需要做大量的基礎工作。
江鵬說，下一步工作的核心是資產定價，定價要依賴于分析報告，其中包括2013年盈利預測報告。“價格是美的整體上市方案能否得到投資者支持、認可的關鍵，所以要謹慎，要聽取多方意見，進行方案對比。”
今年以來，美的集團砍掉許多不盈利的項目和產品，包括足浴器、炊具、果蔬機等，并繼續進行人員和架構精簡。
“美的今年繼續推進戰略轉型，精簡機構和業務，是為了提升盈利、優化產品結構。這是持續性的工作，與整體上市沒有必然聯系。”江鵬說。
上述業內人士認為，今年家電市場低迷，加上美的內部頻繁調整，如何穩住經銷商隊伍是美的順利完成整體上市的挑戰之一。
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本文標題：美的整體上市不涉地產 900億定價成關鍵
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