日前，中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司(簡稱國科控股) 將其所持有的聯(lián)想控股有限公司29%股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌價(jià)格27.55億元，尋求金融、能源和房地產(chǎn)三個(gè)領(lǐng)域擁有上市公司的股權(quán)受讓者的事件引起了業(yè)內(nèi)的關(guān)注。為何中科院要出售聯(lián)想控股的股權(quán)？其真實(shí)的目的又是什么呢？雖然國內(nèi)有些權(quán)威的媒體做了采訪和分析，但筆者還是有些自己膚淺的看法和不成熟的猜測。
這次國科控股掛牌轉(zhuǎn)讓聯(lián)想控股的股權(quán)之所以如此引人注目，在于國科控股、聯(lián)想控股和聯(lián)想集團(tuán)間的密不可分的關(guān)系。即國科控股目前是聯(lián)想控股最大的股東（占有65%的股權(quán)），而聯(lián)想控股又是聯(lián)想集團(tuán)最大的股東（占有42.3%），即使是國科控股轉(zhuǎn)讓了29%的股權(quán)，即持有聯(lián)想控股的股權(quán)將降低到36%，但仍然保持單一最大股東的地位。這種從上至下，環(huán)環(huán)相套的關(guān)系，讓筆者想到的就是國科控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)，也許不單是自己向媒體所稱的所謂改革或者“去國有化”。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)間段實(shí)在是太敏感了，正值聯(lián)想集團(tuán)在全球PC市場艱難跋涉之時(shí)。所以直接或者至少間接和聯(lián)想集團(tuán)有關(guān)。
首先這種關(guān)聯(lián)表現(xiàn)在，由于國科控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)套現(xiàn)，那接下來的是套現(xiàn)之后的現(xiàn)金用來做什么？也許如國科控股官方所言目的是引入更加優(yōu)質(zhì)的社會(huì)化力量和社會(huì)資源，能使聯(lián)想控股擁有更好的法人治理制度和多元化的股東，而且通過出售股份所換得的收益可以促使院所其他技術(shù)更好地轉(zhuǎn)化。沒錯(cuò)，這是一種聽起來再合理不過的解釋，但卻過于官方了。筆者認(rèn)為，關(guān)鍵點(diǎn)在于國科控股在獲得了27.55億元之后，仍是聯(lián)想控股最大的股東，也是聯(lián)想集團(tuán)最大的股東。換言之，聯(lián)想集團(tuán)的成與敗，盈與虧和國科控股密切相關(guān)。更重要的是，從國科控股的控股企業(yè)看，聯(lián)想集團(tuán)是目前其投資企業(yè)中最為成功的，也是最具有標(biāo)志性的企業(yè)。尤其是去年聯(lián)想控股與中科院研究生院、中國科技大學(xué)合作，成立的聯(lián)想學(xué)院。據(jù)聯(lián)想集團(tuán)柳傳志稱，聯(lián)想學(xué)院的目的是整合聯(lián)想在產(chǎn)業(yè)里的經(jīng)驗(yàn)、資源與中科院的成果，復(fù)制聯(lián)想的成功。從這里可以看出，國科控股與聯(lián)想控股及聯(lián)想集團(tuán)間的關(guān)系。所以此次國科控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)而淡出聯(lián)想一說的可能性不大，恰恰相反，通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)，國科控股很可能會(huì)再次以股東的身份和現(xiàn)金的形式注資聯(lián)想控股，進(jìn)而間接幫助聯(lián)想集團(tuán)。道理很簡單，就像筆者上面分析的，最早脫胎于國科控股的聯(lián)想集團(tuán)已經(jīng)不僅僅是國科控股的標(biāo)志，也是中國企業(yè)國際化的重要標(biāo)志。
那接下來的是，如果真如筆者所猜想的是，國科控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)是為了間接幫助聯(lián)想集團(tuán)的話，那一種觀點(diǎn)說明聯(lián)想集團(tuán)確實(shí)遇到了資金鏈上的困難，但國科控股之前予以了否認(rèn)。那還有一種可能就是，聯(lián)想集團(tuán)很可能在為未來大的市場運(yùn)作籌措資金。那這個(gè)大的市場運(yùn)作會(huì)是什么呢？之前，筆者曾經(jīng)分析，鑒于當(dāng)前PC市場的形勢和聯(lián)想自身的情況，如果聯(lián)想想要有大的突破的話，并購應(yīng)該是最好的選擇，難道聯(lián)想真的是在籌劃此事嗎？總之筆者認(rèn)為，國科控股轉(zhuǎn)讓股權(quán)一事的背后和聯(lián)想集團(tuán)未來的戰(zhàn)略有著千絲萬縷的聯(lián)系。（編輯：王小凡）
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本文標(biāo)題：中科院為何出售聯(lián)想控股股權(quán)？
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