最近聯(lián)想股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，聯(lián)想控股新的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司占36%，仍為聯(lián)想控股第一大股東；聯(lián)想控股職工持股會占35%；中國泛海占29%。這意味著聯(lián)想控股員工持股會加上“外援”民企泛海集團(tuán)，掌握了對聯(lián)想控股的控制權(quán)和決策權(quán)，聯(lián)想控股實(shí)際上進(jìn)入了民營化時代。
眾所周知，聯(lián)想集團(tuán)從無到有，從小到大，都是與柳傳志團(tuán)隊分不開的。如果沒有柳傳志團(tuán)隊的刻意創(chuàng)新，沒有他們的艱難開拓、努力拼搏，柳傳志那一撥人或者在中科院計算機(jī)所也能有些成就，但聯(lián)想集團(tuán)是絕對不可能有的�？墒钱�(dāng)1994年柳傳志提出，聯(lián)想資產(chǎn)的55%歸國家所有，45%歸于員工，財政部和國資管理局不同意。直到過了好多年，柳傳志才因勢利導(dǎo)設(shè)法把給員工35%的紅利轉(zhuǎn)為股權(quán)。
這樣的事其實(shí)在中國還是不少的。改革開放三十年來，出現(xiàn)不少有許多個人努力創(chuàng)立起來的全新企業(yè)，但由于其脫胎于國企，新企業(yè)的產(chǎn)權(quán)歸屬就變成國有企業(yè)了，其實(shí)母胎企業(yè)在這個新的企業(yè)的誕生和成長過程中出力甚少。這對那些新企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者和真正的所有人實(shí)在是很不公平的，不僅如此，這種模糊不清的產(chǎn)權(quán)歸屬大大地挫傷了人們的創(chuàng)新積極性。
現(xiàn)在看來，柳傳志引進(jìn)“外援”民企改變聯(lián)想股權(quán)結(jié)構(gòu)，主要不是糾正上述的不公平，其主要目的還是為了讓其管理團(tuán)隊的企業(yè)管理決策權(quán)與公司控制權(quán)相適應(yīng)，以便更好地發(fā)展企業(yè)，尤其是目前聯(lián)想正處在一個艱難時刻。
柳傳志特意提到“我們希望做一個沒有家族的家族企業(yè)”。家族企業(yè)的弊端已是人所周知，可柳傳志卻偏偏提出要做家族企業(yè)。筆者以為，這實(shí)際上是比較國企而言。國企僵化體制下的嚴(yán)重弊端之一，就是缺乏責(zé)任心。而家族企業(yè)責(zé)任心上進(jìn)心一般都很強(qiáng)，尤其是他們的繼任人的責(zé)任心上進(jìn)心也很強(qiáng)。這對目前的聯(lián)想集團(tuán)尤顯重要，因?yàn)榱鴤髦疽呀?jīng)65歲了。
國企相對民企來說，不光是普遍的低效益，即使有了高額的壟斷利潤，與國家與全民利益仍是少有關(guān)系。據(jù)報道，工行、中石油、中移動三大企業(yè)名列全球十大賺錢企業(yè)，利潤超過千億元，上交國家的利潤比例最高只有10%。目前，央企超過九成利潤都沒有上繳。而這是有國資委明文規(guī)定的，央企利潤最高只需繳納10%。
照此情形，筆者以為，為了中國經(jīng)濟(jì)的健康活潑持久地發(fā)展，有必要放寬民營資本投資的領(lǐng)域，把國家的錢用到國民身上去�，F(xiàn)在不僅原來的壟斷沒有被打破，反而“國進(jìn)民退”現(xiàn)象卻不斷出現(xiàn)，這是沒有道理的。
當(dāng)然，今天中國的市場環(huán)境遠(yuǎn)沒完善，民企還常常受到各種歧視阻礙，在企業(yè)中保留一點(diǎn)國資股份也是有益的，但讓民資股份大于國資股份，而不是民營資本淹沒于國有資本中，則更能發(fā)揮民營的優(yōu)勢。從這個意義上看，現(xiàn)在聯(lián)想國有占四成不到的股權(quán)結(jié)構(gòu)，在當(dāng)今環(huán)境下或許是最適宜的。（編輯：王小凡）
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本文標(biāo)題：聯(lián)想控股新股權(quán)結(jié)構(gòu)的奧妙：進(jìn)入民營化時代
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