空調行業的深度調整仍在繼續，在2011年12月創出1198萬臺的工業庫存的紀錄后，調查機構產業在線的最新數據顯示，2012年1月全行業的內銷和出口分別大降26.6%和25.9%。在空調業“內外銷雙雙下滑”背后，正是我國空調業遭遇家電刺激政策接連退出、房地產調控和市場需求提前釋放等引發的需求低迷、歐美債務危機引發的海外購買力減弱等連環沖擊，高庫存成為空調企業不得不面對的一大難題。
庫存創5年來新高
據統計，截至2011年12月底，國內空調企業庫存量突破1198萬臺，超過金融危機沖擊下的2008年2月時的1174萬臺歷史高點。如果再加上全國商家的庫存量，2012年初，國內空調業面臨的庫存壓力高達2200萬臺，創出了近5年來的新高。中怡康的統計數據表明，截至2011年底，空調業連續6個月呈現負增長;2012冷年開始以來的五個月，空調出口量同比下滑15.8%，遭遇“五連跌”。
“2012冷年的不利開局或許標志著空調業高速增長期已經過去。”國都證券研究員楊志剛指出，空調的生產、內銷、出口量增速都出現明顯下降，同時，工廠和渠道的整體庫存同比大幅上升至2200萬臺的高位，對企業在2012年的增產和銷售渠道構成明顯壓力。
全行業持續負增長
其實家用空調的負增長是從去年8月就開始的，最初是海外市場的負增長，而進入10月內銷也出現了兩年內第一次負增長。相關數據顯示，2012年1月全國空調產量為558.2萬臺，較去年同期下降45.4%;總銷量為705.4萬臺，同比下降26.2%。分析人士表示，“由于行業的高庫存，今年1月所有的企業都開始清庫存，其中最為重要的就是減少產量，今年1月空調產量同步跌幅達到45.36%，而由于春節因素空調的出口首次超過內銷，當其內銷只有304.8萬臺，顯然這也是兩年來的最低月度內銷數據。”
即便如此，2012年第一季度家用空調行業的負增長是必然的，尤其是在節能惠民政策退出后各企業獲得政府補貼減少，其利潤情況可能受到一定影響。
與此同時，空調行業的原材料和人力成本依然在上升，蘇寧電器上周發布的《2012空調白皮書》顯示，自去年12月以來，銅價呈現了明顯的上升趨勢，每噸價格從去年12月20日到今年2月20日，上漲了4600元左右。與此同時，“用工荒”現象依然存在，空調企業用工成本仍將延續上漲態勢，給企業運營成本帶來不小壓力。
從保規模到保利潤
回顧過去10年發展歷程，周期性調整已成為國內所有空調企業無法逃脫的定律。自2000年至2004年、2006年至2007年、2009年至2011年期間，我國空調業經歷三次周期性上漲，也在2005年、2008年、2012年跌入周期性回落谷底。奧維咨詢(AVC)學院院長、助理總經理張彥斌認為，空調行業有“每高速增長兩年，便會出現回調或增速放緩一年”的規律，經過2010、2011兩年的高速增長，2012年出現調整的概率比較高。
不過，如何在“周期性回落”中找到企業“彎道超車、逆勢搶跑”的機會，成為今年以來國內各大空調巨頭們爭相搶奪的焦點。拋棄傳統的“規模化擴張價格驅動”、構建“科技創新驅動市場發展”則成為行業龍頭企業的主要手段。
在張彥斌看來，“城市淘汰更新需求、城鎮保有量增加需求、農村保有量增加需求、新增商品房帶動需求和新增保障房帶動需求，將會在2012年推動我國空調業增長維持在穩定水平。”
美的制冷家電集團中國營銷總部副總裁王金亮也表示，“行業衰退的因素是多方面也不是企業可以完全控制的，但是對于企業來說只有采取保利潤的政策，在這次行業負增長中才可以生存下來，而行業集中度的提升也顯示出一線品牌的優勢。”
行業集中度再提高
顯然空調行業的全行業負增長仍在繼續，不過龍頭企業還是保持了不錯的盈利，而且行業集中度大幅提升。“今年空調市場進入調整期，空調業增長可能放緩。但產能過剩導致的競爭將使行業繼續洗牌，部分品牌退出市場，行業集中度將進一步提高”，上海證券分析師鄧永康認為，在這種行業形勢下，美的、格力、海爾等行業龍頭將進一步擴大市場份額。格力電器總裁董明珠也認為，“空調寒冬對于其它企業是危，對于格力空調則是擴大發展的大機遇”。
空調龍頭企業的表現也的確顯著優于行業總體表現。1月份國內主要空調企業出現空調出貨量全線下滑的情況，但龍頭企業仍表現出好于行業的現象。格力、海爾的內銷降幅較小，分別下降6.7%和8%，遠低于行業降幅。而美的由于自身戰略調整的原因，保持行業平均水平。
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