最新發布的家用空調產銷數據顯示，在消費低迷的大背景下，上半年家用空調產量、銷量同時下滑，但是，業內人士對于空調業下半年走勢較為樂觀。
美的制冷家電集團總裁助理王金亮預計，下半年在節能政策刺激、家電下鄉翹尾行情等綜合因素的影響下，空調行業有望反轉上半年的低迷走勢。
國都證券研究員楊志剛認為，盡管銷售面臨壓力，但是在原材料價格下降的情形下，主要白電廠商毛利率水平會有明顯提升，這將明顯增厚上市公司利潤。
終端銷售低迷
空調業上半年呈現整體低迷的態勢，部分企業不得不進行艱難的內部調整，裁員降薪時有出現。
最新數據顯示，5月份家用空調產量為1152萬臺，同比下降7.4%;銷售量為1218萬臺，同比下滑4.07%，其中，內銷657萬臺，同比下降6.9%，出口562萬臺，同比下降0.5%。
國都證券研究員楊志剛認為，2012冷凍年度(2011年8月至2012年8月)，家用空調產銷量負增長已經確定，從2012冷凍年度前10個月(2011年8月至2012年5月)數據來看，家用空調產量合計為8341萬臺，同比下降10.5%。而6月之后，家用空調產銷旺季就會結束，2012冷凍年度負增長態勢基本確定。
從主流企業來看，市場表現還算可圈可點。今年前5月，格力電器家用空調產量合計為1505萬臺，同比下降4.1%;內銷出貨量975萬臺，同比增長4.3%。美的電器家用空調產量和內銷出貨量分別為1190萬臺、578萬臺，同比分別下降24%、18%。海爾則逆勢增長23%。
在行業低迷的大背景下，行業集中度卻在持續提升。上述三大品牌在國內市場份額總計為69.99%，同比提高3.15個百分點。
海通證券認為，我國家用空調業占有全球產量的80%，銷售量的50%，經過多年的洗牌，家用空調業已進入“剩者為王”的局面，格力、美的、海爾、志高四家公司市場份額持續提升，寡頭競爭下，為空調業維持20%左右的毛利率水平創造了條件。
政策帶動效應明顯
盡管上半年行業低迷，但是業界對下半年走勢還是較為樂觀，海通證券預計上半年空調銷量將下滑6%，下半年增長22%，全年銷量能維持5%的增速。
美的制冷家電集團總裁助理王金亮表示，雖然目前大環境不好，但只要堅持“技術創新、產品力提升、基礎管理提升和國際化發展”不動搖，克服困難，對美的就是一個機會。
目前，家電企業十分看好節能惠民政策對消費的帶動。美的方面就介紹，公司旗下空調、冰箱、洗衣機和空氣能熱水機四大品類產品全數入圍推廣目錄，空調方面，美的主推的全直流變頻空調共87個型號全部入圍，占到美的一二級變頻空調入圍總量的67%。
志高董事長鄭祖義認為，節能惠民工程對空調業的影響并不在于短期的銷售提升，更在于政府以財政補貼的形式推動行業整體能效水平的提升，引導產業升級。“節能惠民將推動以空調為代表的高耗能產品不斷升級換代，這也是企業和產品未來發展的主流方向。”
在此次節能惠民推廣招標中，志高有1106個型號產品進入推廣目錄。從6月9日開始，志高已啟動主題為“節能霸主，6月放涼”的大型節能促銷活動。
長江證券研究員陳志堅認為，盡管銷售面臨壓力，但是在原材料價格下降的情形下，主要白電廠商毛利率水平會有明顯提升，這將明顯增厚上市公司利潤。
長江證券測算，若鋼材價格下跌5%、銅價下跌18%、塑料下跌10%、鋁下跌14%，則空調企業毛利率水平有望從20%提升4.66個百分點至24.66%。以成本占比計，鋼材占到空調的近30%，銅占近20%，塑料占10%，鋁占6%。
海通證券測算，在節能惠民推廣期內，格力電器有望獲得補貼21.36億元，預計占2012年度凈利潤的32%;美的電器有望獲得26.8億元補貼，占到2012年預計凈利潤的61%;青島海爾包括空調、冰箱、洗衣機等產品有望合計獲得47.4億元補貼，占到2012年測算凈利潤的155%。
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本文標題：銷售低迷政策帶動效應增 空調業或先抑后揚
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