“第二季度的業績證明了聯想既定戰略是正確的，并且執行到位。”自年初重歸一線、擔任聯想集團(0992.HK)董事長以來，柳傳志近期笑容明顯增多，并暗示外界注意其談話內容，“你們要看看我說到的東西做到沒有。”
繼此前連續3個季度虧損后，聯想終于在2009/2010財年第二季度(9月30日結束)扭虧。11月5日，聯想集團發布的第二季度財報顯示，該財季集團營收40.99億美元，凈利潤5308萬美元(上季度為凈虧損1600萬美元)，不僅成功扭虧為盈，且全球市場份額達到并購IBM PC業務以后的最高點8.9%，費用率也處于并購以來最低點9.5%。但受配件價格上漲拖累，當季毛利潤率由上一季度的11%下降到10.6%，同比大幅下降24.82%。
“扭虧主要得益于聯想在中國及其他新興市場和交易型業務上的強勁增長。”聯想集團首席執行官楊元慶在接受《中國經營報》記者采訪時表示。摩根士丹利研究報告則認為，盡管中國客戶需求拉動了聯想第二季度的銷售預期，但其毛利率只有溫和復蘇的趨勢。在適當調高其目標股價后，摩根士丹利維持聯想“大市同步”評級。
新興市場仍有提升空間
“我又回到四五年前沖鋒陷陣的狀態。”11月5日，楊元慶對記者說。
在上一財年巨虧2.26億美元后，2009年2月，柳傳志高調復出擔任聯想集團董事長，原董事長楊元慶出任CEO，原CEO阿梅里奧離職。3 月，聯想調整組織架構，以成熟市場及新興市場兩大業務集團替代原有的區域市場組織，形成“兩個拳頭、兩個產品線、兩套商業模式”的聯想全球化戰略。“兩個拳頭”一個用于防守，保衛聯想在中國市場及歐美商務市場的核心業務，一個用于進攻，拓展除中國以外的新興市場；“兩個產品線”指的是Think產品線與 Idea產品線；兩套商業模式分別為交易型業務模式與關系型業務模式。從財報上看，過去一個財季，“兩個拳頭”都取得了不錯的成績。
中國市場仍然是聯想整體業績的中流砥柱。在中國區，聯想第二季度的綜合銷售額為20億美元，同比增長9%，占集團全球總銷售額49%；總銷量同比上升28%，高于行業整體銷量增長0.1個百分點；利潤率為4.8%。楊元慶說，為了保持在中國市場的領導地位，聯想采取了包括提高針對中小企業產品的競爭力、嚴格控制關系型業務的利潤率、加強供求關系管理等在內的“多種措施”。
在成熟市場(包括澳大利亞/新西蘭、以色列、日本、北美、西歐及全球客戶)，聯想當季銷售同比持平，但環比上升13%；銷售額同比下降15%，環比上升13%；虧損額從上季度的3700萬美元下降到3500萬美元。“進攻方面，戰略執行比較到位。”楊元慶說。
全球著名信息技術咨詢顧問提供商IDC的數據顯示，上個季度，聯想在中國內地之外的新興市場(包括非洲、亞太區、中歐/東歐、中國香港、印度、韓國、拉丁美洲、墨西哥、中東、巴基斯坦、俄羅斯、中國臺灣、土耳其)綜合銷售額為6.18億美元，占集團全球總銷售額15%。值得一提的是，在這些新興市場，PC市場同比下降了8%，但聯想的業務卻取得了10%的增長，份額也因此獲得了0.8個百分點的提升，虧損由上季度的3200萬美元下降為2200 萬美元。
“聯想管理層不但在這些地域對市場銷售模式做了調整，更重要的是開始逐步加強供應鏈體系的產品的研發體系。過去要18個月開發的一款新產品，現在只要5個月，而且充分考慮到各個市場的需求。”柳傳志說，“在俄羅斯，連續兩年多我們的市場份額只能保持在2%以下，現在僅僅兩個季度我們的份額已達到了5%。”
三原因導致毛利下滑
季報顯示，受配件價格上漲拖累，集團第二財季的毛利潤率由上一季度的11%下降到本季度的10.6%。
在楊元慶看來，毛利率的下滑主要有三方面原因：一是產品由高端向低端傾斜的趨勢非常明顯，“這與全球整體市場狀況相關”；二是包括顯示器、內存在內的不少零部件價格上升，中國市場價格增長之快更是遠超聯想預期，而PC市場的快速增長導致聯想不得不在零部件采購方面花銷更多。“雖然毛利率和凈利率都有所下降，但利潤的絕對值還是超過預算，也超過去年的同期”；第三，聯想要開拓全球的新興市場，開展針對個人消費者的交易型業務，在市場投入期需要讓出一部分利潤空間。
“我可以自信地說，聯想中國市場的成本結構業界無人能及。即使是在非常低的毛利率情況下，我們也能夠生存并取得盈利。毫無疑問，這將給競爭對手更大的壓力。”楊元慶補充道。
而對于負責聯想海外市場業務的聯想全球副總裁陳紹鵬來說，最重要的任務就是把中國的成本結構復制到其他新興市場上。“聯想必須快速引進一些以前中國低價位的產品，比如將昭陽系列產品線引到海外，把在中國市場針對中小企業的低價位產品也介紹到新興市場去。”陳紹鵬說，為了增加在海外市場覆蓋主流市場的機會，聯想已向海外市場引進了一些高端產品，例如“All In One”系列一體機、Idea的Y系列等等。
但作為一個專注于電腦業務的國際化公司，僅靠低價顯然無法支撐企業持續長久發展。對此，楊元慶表示，聯想將繼續專注于創新的競爭力建設，“讓我們的產品有別于那些把PC做成大宗商品的競爭對手。”作為此番話語的最好注解，在上月舉辦的第二屆聯想商用技術發展論壇上，聯想已經高調宣布將把商用電腦下一步技術發展重點放在云計算上，希望借助云計算實現終端復興。
但在賽迪顧問計算機產業研究中心總經理文芳看來，本土市場的強勁增長并不能解決聯想的所有問題。目前，聯想集團49%的銷售額來自中國市場，而在新興市場及成熟市場仍存在大幅虧損。文芳認為，聯想只有在成熟市場、新興市場及中國市場同時發力，才能保持自己在全球市場的競爭優勢。在海外市場，聯想同樣面臨著來自惠普、戴爾等國際品牌的競爭，最終決勝的關鍵在于哪個品牌在海外市場的布局更快、哪個品牌更符合當地市場的需求。
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本文標題：聯想扭虧：中國市場仍是中流砥柱
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