北京時間7月17日上午消息，谷歌（微博）周四發布收購摩托羅拉（微博）移動（以下簡稱“摩托羅拉”）以來的首份季報，市場對這份財報的反應將尤其值得關注。屆時，谷歌的硬件業務將接受華爾街的首次大考。
前景不明
華爾街一直以來都很看好谷歌的搜索業務，但他們是否也同樣看好谷歌的硬件業務？谷歌周四將發布今年5月斥資125億美元收購摩托羅拉以來的首份季報，屆時，答案或許就將揭曉。
谷歌對摩托羅拉的收購，以及全球經濟的不確定性，使得谷歌的業績前景變得撲朔迷離——這也將在該公司的第二季度財報中得以突出體現。
“這是谷歌首次合并摩托羅拉的財報，結果可能會很混亂。”美國投資公司BGC Partners分析師科林·吉利斯（Colin Gillis）說。
雪上加霜的是，正當谷歌進入關鍵的整合期時，谷歌CEO拉里·佩奇（Larry Page）卻因為“失聲”而暫時脫離公眾視野。這同樣無助于提振投資者信心。
谷歌股價已經較670.25美元的52周最高點下跌約14%。
“谷歌的關鍵在于執行力，正因如此，佩奇的病因不明才令外界緊張不安。”吉利斯說，“是他為谷歌制定了這條道路，現在沒有退路了……如果他在這個節骨眼上生病，就不能投入應有的精力，這會存在風險。”
39歲的谷歌聯合創始人佩奇于2011年4月重掌谷歌帥印，隨后立刻重組了戰略，關閉了很多表現不佳的產品，推出了Google+社交網絡，并收購了摩托羅拉——這也成為該公司歷史上規模最大的一起收購。
市場擔憂
投資者對于谷歌挺進硬件市場存在很多疑問，這一市場的利潤率較低，而且要面臨蘋果和三星（微博）的激烈競爭。除了收購摩托羅拉外，谷歌最近還與華碩合作發布了Nexus 7平板電腦，而且還推出了首款由谷歌設計和制造的電子設備——Nexus Q媒體播放器。
“我們不僅希望谷歌管理層澄清硬件戰略，還希望了解該業務的投資計劃。”美國投資公司Robert W. Baird & Co分析師科林·塞巴斯蒂安（Colin Sebastian）提到摩托羅拉時說。
谷歌的硬件業務正值該公司的核心網絡搜索廣告業務，因為智能手機的使用量增加而面臨壓力之際。不僅如此，歐債危機的持續發酵也對整個廣告市場的前景產生了影響。
當谷歌2011年8月宣布收購摩托羅拉時，該公司CFO帕特里克·皮切特（Patrick Pichette）對投資者表示，這起交易將是一次“溫和的增值”。但塞巴斯蒂安卻認為，自那以后，智能手機市場已經發生了很大變化，他估計這起交易可能稀釋谷歌的每股收益。
自從完成收購后，谷歌對摩托羅拉的發展計劃所言甚少。
很多投資者都意識到，隨著科技行業的專利大戰愈演愈烈，摩托羅拉龐大的專利組合可以增強谷歌的實力。但摩托羅拉的硬件業務卻與谷歌利潤豐厚的互聯網業務不太相稱。今年第一季度，摩托羅拉凈虧損8600萬美元。
一些分析師表示，由于智能手機市場的格局瞬息萬變，完全可能因為一款產品的成敗瞬間改變命運，因此將給谷歌的財務狀況和股價帶來更多不確定性。而在此之前，谷歌一直都掌控著全球三分之二的網絡搜索份額，從而享受著相對穩定的收益。
“搜索是一個競爭性行業，但谷歌已經取勝。如今卻要面臨全新的市場，而且他們顯然不占優勢。”美國投資銀行Needham & Co分析師凱利·賴斯（Kerry Rice）說。
“需要消化很多固定成本，所以如果你沒有轟動性產品，所有的利好都會在一夜之間變成利空。”賴斯說。他指出，谷歌的部分業務可能會更加近似于一家半導體公司。
歐債陰云
分析師平均預計，谷歌傳統業務第二季度凈營收——除去支付給合作網站的費用——為84.4億美元，同比增長22%。但部分分析師警告稱，這一數字可能已經因為計入了摩托羅拉的收入而增加了。
“當前的分析師預期五花八門，有的分析師已經將摩托羅拉一個半月的業績包含在內，有的則只測算了谷歌的核心業務。”美國股權分析公司ThinkEquity分析師羅納德·約希（Ronald Josey）說。
這有可能導致投資者在評估谷歌業績時產生困惑，他們通常都會以華爾街的預期來對比谷歌的實際業績。
分析師平均預計，谷歌第二季度將實現調整后每股收益10.12美元。該公司并未提供收入和利潤的指導性預測。
約希認為，由于谷歌可能使用全新方式發布業績，而分析師的預期也可能前后不一，導致分析師第二季度平均預期的參考性降低。
除了發布合并財報外，谷歌還將單獨列出傳統業務、摩托羅拉移動業務和摩托羅拉機頂盒業務的業績。
美國投資銀行Sanford Bernstein & Co分析師卡洛斯·柯基納（Carlos Kirjner）本月早些時候發布研究報告稱，受匯率變動和流量獲取成本上漲的影響，谷歌第二季度凈營收最低可能僅為78.3億美元。
麥格理證券分析師本·沙赫特（Ben Schachter）表示，相對而言，谷歌和其他互聯網公司在經濟下滑中的表現將好于其他類型的企業。
但他指出，“由于谷歌的規模太大，因此無論他們的表現如何，或者互聯網行業的現狀如何，該公司都將受到整體經濟環境的影響。”
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本文標題：華爾街首次大考 谷歌硬件業務前途不明
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