北京時間7月29日消息，《福布斯》雜志網絡版周五發表分析文章稱，盡管微軟遭遇了上市以來首個季度虧損，但旗下主要部門的營收卻在不利環境下實現增長。而Windows Phone的成敗將取決于該系統在新興市場的普及度。
以下是文章全文：
按照美國通用會計準則（GAAP）計算，微軟截至6月30日的第四財季遭遇了上市以來的首個季度虧損，但是醒目的增長率卻令人鼓舞。盡管面臨宏觀經濟不確定，部分重要產品即將壽終正寢，但微軟主要部門營收卻實現了增長。
然而，這些營收上的增長并未轉化成微軟所有部門運營利潤上的增長。特別需要指出的是，微軟娛樂和設備部門該季度曝出虧損，主要是因為向諾基亞提供WP手機補貼造成的。
報道稱，為了讓諾基亞在其手機上使用WP系統，微軟每個季度向該芬蘭手機巨頭提供2.5億美元的補貼。作為回報，諾基亞每售出一臺手機就向微軟支付20美元的授權費。這樣算來，諾基亞每個季度需要售出1250萬臺WP手機才能彌補微軟提供的補貼。考慮到諾基亞現在的手機銷量不佳，微軟很難實現收支平衡。為了刺激需求，諾基亞還將其旗下Lumia手機降價一半，希望低價位策略能夠發揮作用。
為了解決市場低需求問題，微軟還降低了WP手機制造標準來吸引首次購機和精打細算的智能機買家。但是由于無線運營商為智能機買家提供補貼，低價格策略可能在美國不起作用，不過卻可以幫助提升微軟在新興市場的份額。在新興經濟體，中產階級用戶買一部高端手機需要花掉大半月薪。
不管微軟移動系統是否會實現增長，該部門的利潤率不會對微軟股價造成太大影響。比如，即便微軟移動部門實現100%營收增長，微軟股價也只會小幅上升。
參考以前微軟在Kinect發布前對Xbox平臺的支持力度，該軟件巨頭預計仍將繼續推廣其移動平臺，即便它繼續虧損。如果微軟移動系統取得成功，它將促使用戶在三大平臺（PC、平板電腦和移動）使用Windows系統。
我們給予微軟41.38美元的目標股價，較當前股價溢價40%。
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