監(jiān)管要求P2P為信息中介，加上大資管時代浮現(xiàn)新的機(jī)遇，多內(nèi)多家P2P龍頭企業(yè)，逐漸弱化和去“P2P”。這是否意味著P2P網(wǎng)貸生命力不再強(qiáng)盛?新形勢下，P2P網(wǎng)貸平臺如何轉(zhuǎn)型?
據(jù)報道，日前央行調(diào)研組赴深圳約談數(shù)家P2P平臺高管，就民間金融理財征求監(jiān)管意見，引起了各方的關(guān)注。我們看到，在P2P網(wǎng)貸作為信息中介的政策方向日益清晰之后，加上大資管時代的新機(jī)遇浮現(xiàn)，許多P2P不再單純做借貸業(yè)務(wù)，逐漸涉足代銷、理財?shù)染C合領(lǐng)域，并由于處于監(jiān)管真空地帶而同樣隱現(xiàn)風(fēng)險。
眾所周知，P2P網(wǎng)絡(luò)發(fā)端于歐美，在我國出現(xiàn)之后，獲得了更加“狂熱”的發(fā)展，無論是平臺數(shù)量還是交易規(guī)模，都逐漸居于全球前列。P2P是peer-to-peer的縮寫，表達(dá)了個人之間通過互聯(lián)網(wǎng)交互，真正把中間商拋開。網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的出現(xiàn)，本是為了讓資金供求的交互擁有良好的信息甄別環(huán)境。但在實踐中，即便是歐美的P2P平臺也遇到挑戰(zhàn)。作為行業(yè)“龍頭”，美國的Lending Club去年損失740萬美元，而2015年第三季度公司凈收入達(dá)到95萬美元后，才是其自2014年上市以來的首個季度盈利。更值得的關(guān)注的是，在這些大型P2P平臺上，個人借貸或投資者發(fā)揮的作用逐漸變?nèi)酰瑢_基金和銀行正在大張旗鼓地進(jìn)入。
同時，所謂“橘生于淮南則為橘，生于淮北則為枳”，中國式的P2P網(wǎng)貸在超速發(fā)展的同時，距離歐美模式越來越遠(yuǎn)，更遠(yuǎn)離了“人人”的理念。例如近期平安對外宣布，陸金所的P2P業(yè)務(wù)與平安直通、平安信保整合為“平安普惠金融”集群，陸金所將純化其作為金融理財信息咨詢平臺的功能，打造為非標(biāo)金融資產(chǎn)集散地，構(gòu)建一個開放的交易平臺。由此，這家國內(nèi)過去的P2P“龍頭”，也在壞賬、政策、環(huán)境的諸多約束下，逐漸弱化和去“P2P”。
當(dāng)然，這也并不意味著P2P網(wǎng)貸的生命力不再強(qiáng)盛。事實上，首先，P2P網(wǎng)貸的最大價值是彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融服務(wù)的短板，滿足各類小額融資需求，促進(jìn)小企業(yè)和個人增加金融交易信用建設(shè)與信息積累，有助于民間融資的“網(wǎng)上”陽光化。這就意味著，在解決民間直接借貸的信息不對稱方面，P2P仍然有不可替代的作用。
其次，在大資管時代P2P的信息服務(wù)功能可以進(jìn)一步拓展，其直接提供理財產(chǎn)品的行為當(dāng)然存在監(jiān)管漏洞和風(fēng)險，但是也可以著力實現(xiàn)各類規(guī)范金融產(chǎn)品與投資者的對接，構(gòu)建更加豐富的金融信息集聚平臺，陸金所顯然看到了這一真正具有巨大前景的領(lǐng)域。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)推動下，財富管理的“生產(chǎn)”和“銷售”或許會有新的變化，各類大機(jī)構(gòu)作為“生產(chǎn)廠商”，或許除了自己構(gòu)建如投行、信托、資產(chǎn)管理等平臺之外，也會更多依靠綜合性的、更加專業(yè)的產(chǎn)品信息服務(wù)平臺，實現(xiàn)場景的融合與分工。這使得P2P平臺完全可以在規(guī)范發(fā)展中，努力整合各方“廠商”的融資、資本運(yùn)作與資產(chǎn)管理、增值服務(wù)、消費(fèi)與支付等產(chǎn)品，構(gòu)建“金融與消費(fèi)服務(wù)超市型”綜合平臺。
由此看來，P2P平臺只要在綜合金融信息服務(wù)中，做到機(jī)制更靈活、選擇更透明、服務(wù)更到位、門檻更低等，就可以使原先只能被動接受金融機(jī)構(gòu)財富管理服務(wù)的公眾，以及難以投資門檻較高的財富管理產(chǎn)品的普通人，都能夠更加主動地進(jìn)行財富管理，從而在大資管時代實現(xiàn)多方共贏。
P2P網(wǎng)貸平臺向多元化發(fā)展前進(jìn)，也符合監(jiān)管層的精神。《互金指導(dǎo)意見》指出支持有條件的金融機(jī)構(gòu)建設(shè)創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)平臺開展網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險、網(wǎng)絡(luò)基金銷售和網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)。作為信息中介性質(zhì)的P2P平臺，一邊獲取自資金，另一邊獲取項目和渠道，實現(xiàn)多方合作后可以吸收巨大的資金規(guī)模。對于P2P平臺及合作方來說，是雙贏的結(jié)果。
(作者系社科院研究員)
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