8月，集合信托產(chǎn)品的平均收益率呈現(xiàn)出明顯下滑的趨勢(shì)。界面新聞梳理了5月份以來，最近4個(gè)月的集合信托產(chǎn)品的發(fā)行情況，具體如下表所示：
隨著6月份上證A股指數(shù)從5178點(diǎn)下跌以來，集合信托產(chǎn)品的收益率同時(shí)呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)，6月份和7月份的收益率相比于5月份分別下降0.17和0.16個(gè)百分點(diǎn)，8月份更是下降0.35個(gè)百分點(diǎn)，“破9”在即。
分析其原因，主要是以下幾點(diǎn)：首先，自去年11月22日以來，央行五次降準(zhǔn)，金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率已經(jīng)下調(diào)至1.75%，引導(dǎo)市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率下行，這些同時(shí)影響著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)如信托產(chǎn)品的收益率；其次，受股票市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響，固收類產(chǎn)品因?yàn)槠湎鄬?duì)穩(wěn)定低風(fēng)險(xiǎn)的要素受到瘋搶，其收益率也相對(duì)就下降了；除此之外，隨著監(jiān)管層扼殺傘形信托、場(chǎng)外配資等一系列舉措行為，前期一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品也很難再出現(xiàn)。
伴隨收益率下滑的還有信托產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模。相比于5月份，7月份和8月份的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模均有較大比例的下滑。值得注意的是，雖然6月份的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模較5月份均有所增加，但6月12日上證A股見頂后，即6月15日-6月30日期間，信托產(chǎn)品發(fā)行量只占到當(dāng)月的32.36%，發(fā)行規(guī)模也僅占到當(dāng)月的40.37%。以上情況與A股兩個(gè)多月以來的大幅下跌不無關(guān)系，也能從證券投資類信托的發(fā)行情況變動(dòng)中一探究竟。
上圖顯示出，自A股市場(chǎng)6月份下跌以來，證券投資類產(chǎn)品受影響極大，發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量呈現(xiàn)出明顯的雙降趨勢(shì)。因此，作為前期信托產(chǎn)品發(fā)行中的中流砥柱，證券投資類產(chǎn)品的發(fā)行減緩，對(duì)于整個(gè)信托市場(chǎng)產(chǎn)品規(guī)模的影響不言自明。
與之相反的是，作為固定收益類產(chǎn)品的代表之一基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托自6月份以來卻呈現(xiàn)出發(fā)行規(guī)模和發(fā)行數(shù)量雙雙上升的局面。
在目前股市波動(dòng)劇烈、缺乏賺錢效應(yīng)的情況下，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托產(chǎn)品成為市場(chǎng)投資者的“避風(fēng)港”。這一點(diǎn)也不難理解，除了具有固定收益的特點(diǎn)之外，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類信托投向均為涉及政府層面的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，隱含著政府信用，有地方財(cái)政擔(dān)保、甚至搬出地方人大決議，資金安全性較高。
就最近固定收益類信托產(chǎn)品市場(chǎng)情況來看，8月18日新時(shí)代信托拿下單筆10億超級(jí)大單；8月21日四川信托完成單筆9億的大單；8月26日，某款中融信托融雅系列產(chǎn)品額度僅為5000萬元，卻迎來了21億元的認(rèn)購，固定收益類產(chǎn)品的火爆行情可見一斑。
總的來說，信托產(chǎn)品收益率下滑已經(jīng)成為事實(shí)，但對(duì)于固定收益類信托產(chǎn)品來說，從上半年牛市時(shí)的無人問津到下半年伊始的受人追捧，以基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類為代表的固收產(chǎn)品正在迎來屬于自己的好時(shí)光。
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本文標(biāo)題：信托產(chǎn)品收益都快“破9”了 只有固定收益類一枝獨(dú)秀
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