Facebook廣告和營收增幅對比圖（騰訊科技配圖）
騰訊科技訊（明軒）北京時間4月29日消息，據國外媒體報道，美國著名財經網站MarketWatch前科技產業專欄作家約翰·辛奈爾（John Shinal）日前撰文指出，雖然Facebook本周提交的S-1修正文件顯示公司營收增幅出現下滑，但隨著進入第二季度，Facebook受到季節性因素影響的業績將會大幅提升，這也是Facebook選定在這一時期進行首次公開招股（IPO）的主要原因。以下為文章內容摘要：
如果讓一位菜鳥通過Facebook最新的財務數據解讀該公司為何進行首次公開招股，他肯定會一頭的霧水。這家全球最大的社交網站擁有近40億美元的現金，且季度凈利潤達到了2.05億美元，因此它并不需要通過首次公開招股獲得融資。但與此同時，這家公司的營收增幅卻大幅下滑，從上一季度的107%急劇下滑至45%。
但是仔細閱讀Facebook的S-1修正文件，便會明確該公司為何希望在未來兩個月內進行首次公開招股：Facebook的網絡廣告業務與季節性因素息息相關，第二季度正是網絡廣告業務的黃金期。因此與該公司第一季度的業績不同，我們預計作為一家上市公司，Facebook發布的第一個財務報告一定能夠給市場留下深刻印象，從而推動公司股價的進一步上漲。
市場當前普遍預計，Facebook將會在今年5月份進行首次公開招股。Facebook之所以募集資金的原因非常簡單，是因為該公司有能力在市場中融資。投資人對Facebook進行投資的渴望，將讓這家公司的首次公開招股成為全球規模最大的首次公開招股之一。
當然，有一部分投資人或許會對Facebook第一季度的財務數據感到失望，因為該公司第一季度不僅營收增幅出現了下滑，而且凈利潤同比還出現下滑。Facebook第一季度的凈利潤同比下滑主要受營銷支出大幅增長的影響，這令不少的投資人感到非常擔心。
Facebook過去兩年的財務數據已經展示出了一個固定模式：廣告營收會在第二和第四季度大幅增長，而在第一和第三季度持平甚至略微下滑。舉例而言，Facebook在2011年第四季度的廣告營收較第三季度增長了18%，而第二季度較第一季度增長了近22%。但是去年第三季度，Facebook的廣告營收僅較上一季度增長了2.8%；第一季度甚至較上一季度下滑了2.7%。Facebook今年第一季度的廣告營收較上一季度下滑了8.1%，為過去兩年中下降幅度最大的一個季度。因為Facebook廣告營收占據了公司營收中的絕大多數份額，也導致Facebook第一季度的營收較上一季度下滑了6.5%。
上述所有的信息表明，Facebook的營收增幅屬于華爾街分析師所謂的“波浪式”。換句話說，該公司的股價會受到季節性因素的影響。
雖然短線投資人會對Facebook的財報環比增長數據非常感興趣，但是長線投資人可能更會對公司的年增長速度感興趣。換句話說，Facebook的營收增長軌跡是長線投資人關注的重點。
從2011年第二季度開始的過去4個季度中，Facebook每個季度營收的年增長率分別為107%、104%、55%和45%；Facebook廣告營收的年增長率則分別為83%、44%、44%和37%�？紤]到Facebook當前的季度營收已經超過10億美元，45%的年營收增長率仍處于相當不錯的水平。
Facebook提交的文件還顯示，截至1月31日，該公司給予公司股票的價格為30.89美元。按照公司2011年每股0.46美元的收益計算，Facebook的市盈率為67倍。與Facebook的高市盈率形成鮮明對比的是，谷歌的市盈率僅為20.5倍。想要證明公司值得投資人進行投資，Facebook必須提供一份更好的財務數據。
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本文標題：專家解讀Facebook財報：第二季為IPO最佳時機
地址：http://www.oumuer.cn/a/kandian/20120429/56090.html
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