東南融通團(tuán)隊(duì)曾是“全明星”陣容——高盛和德意志銀行為主承銷商，德勤華永為審計(jì)師，上市前又曾兩度獲得老虎基金投資總計(jì)4800萬美元。
名牌包裝并不鮮見，翻看近期爆發(fā)問題的上市企業(yè)，博士蛙國際上市時(shí)，由中國交通銀行、瑞士信貸集團(tuán)和瑞士銀行擔(dān)任聯(lián)席承銷商；大慶乳業(yè)的兩大承銷商則為麥格理和建銀國際；澳優(yōu)國際的承銷商包括麥格理和中銀國際。
“高盛和德意志已經(jīng)很謹(jǐn)慎了。”上述外資銀行投行部人士坦言。在某些投行，對于IPO可以松到初級員工寫完的文件不經(jīng)高層審核就可以直接送交港交所。
近日，港交所總裁李小加在回應(yīng)上市公司“素質(zhì)下降說”時(shí)稱，港交所的上市委員會在審查新股時(shí)，會關(guān)注其是否符合規(guī)定、資料是否充分披露，如果申請公司沒有問題，港交所并無理由阻止其上市。
過程中，上市委員會對IPO的保薦人也僅是循例提問，盡管上市委員會可能對于某些保薦人有“偏愛”，但也僅限于多問幾次問題。
激烈的市場競爭和隨之而來的內(nèi)部激勵機(jī)制，誘發(fā)了投行作為保薦人職責(zé)的扭曲。
前述投行人士稱，在一些投行里，升職標(biāo)準(zhǔn)過多依賴于員工拉客戶的能力，有些靠拉客戶升值的高層雖然有客戶，但執(zhí)行力可能不足，難以意識到客戶風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重程度。“有的投行索性把拉客戶和執(zhí)行分開進(jìn)行。”
此外，對于投行來說，一個IPO項(xiàng)目可能持續(xù)近一年，一個人又要同時(shí)身兼多個項(xiàng)目，這讓投行在完成盡職審查時(shí)與四大完成審計(jì)工作時(shí)面臨相似的無奈。另一方面，一個IPO項(xiàng)目通常有多個保薦人參與，不同保薦人對于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩x也會不同，面對一個寬松的合作伙伴，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)淖黠L(fēng)可能不見得獲得對方的認(rèn)可。
不過，去年，美國證監(jiān)會已經(jīng)開始對部分在美上市的中國公司進(jìn)行調(diào)查。作為審計(jì)師的德勤華永已經(jīng)被要求提供東南融通的有關(guān)審計(jì)底稿。
按美國證券法，如果上市文件造假，承銷商要承擔(dān)過錯推定責(zé)任，審計(jì)公司承擔(dān)過錯責(zé)任等民事責(zé)任。一位不愿透露姓名的法律界人士稱，如果之后的披露文件造假，審計(jì)公司需對審計(jì)部分承擔(dān)過錯責(zé)任，如果審計(jì)公司與企業(yè)合謀或參與造假，則為串謀造假，屬故意犯罪。
4月，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會宣布撤銷兆豐資本(亞洲)公司的上市申請保薦人牌照，因其對洪良國際控股公司上市申請事宜的盡職審查不足且未達(dá)標(biāo)。同時(shí)，香港證監(jiān)會還表示正在計(jì)劃就對上市保薦人執(zhí)行更嚴(yán)格的監(jiān)管新規(guī)征求市場意見。
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本文標(biāo)題：中概股企業(yè)造假技術(shù)升級 審計(jì)投行吐槽很無奈
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