深圳市佳士科技股份有限公司已于2010年12月14日上會，擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行不超過5550萬股新股。公司的主營業(yè)務(wù)為焊割設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司實(shí)際控制人為徐愛平和潘磊，本次發(fā)行前兩人合計(jì)直接或間接持有公司53.57%股份；本次發(fā)行后，徐愛平與潘磊合計(jì)直接或間接持有發(fā)行人40.14%的股權(quán)，仍為實(shí)際控制人。
從該公司的招股說明書來看，該公司的歷史沿革較為簡單，前身為佳士電器，設(shè)立于2005年9月，注冊資本800萬元；2006年4月，佳士電器更名為佳士有限；2010年2月，佳士有限整體變更設(shè)立佳士科技，股本15,501.2828萬股；2010年3月，佳士科技股本增加至16,600萬股。
但事實(shí)上，這僅僅是“佳士”的部分沿革，如果從公司實(shí)際控制人徐愛平的角度來看，創(chuàng)業(yè)的道路顯然不是那么簡單。除了“佳士”以外，還有一條線，那就是“瑞凌”，前后分別包括瑞凌電源、瑞凌焊接、瑞凌電器。瑞凌電源成立于1993年9月23日，從事逆變焊機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，徐愛平在瑞凌電源任職期間參與了逆變焊機(jī)的研發(fā)、生產(chǎn)和管理工作，可以這樣說徐愛平其后的很多創(chuàng)業(yè)與其在瑞凌電源的經(jīng)歷是分不開的。2003年3月20日，邱光與徐愛平共同出資設(shè)立瑞凌焊接，但因理念不同，瑞凌焊接尚未開展經(jīng)營活動兩人即分道揚(yáng)鑣。；2003年7月，徐愛平與唐肖林共同出資設(shè)立瑞凌電器。而瑞凌電器與瑞凌電源清算組曾就“Riland”商標(biāo)發(fā)生爭議。2009年4月，瑞凌電源清算組與瑞凌電器達(dá)成和解。同月，在廣東省高級人民法院的主持調(diào)解下，瑞凌電源清算組與瑞凌電器就爭議商標(biāo)侵權(quán)糾紛達(dá)成和解。最終，爭議商標(biāo)歸還瑞凌電源清算組。
從圍繞“瑞凌”這一線索來看，徐愛平無論是從技術(shù)儲備、人脈關(guān)系，甚至銷售品牌上都可以說是獲益良多。
從時間上看，關(guān)于“瑞凌”商標(biāo)的訴訟發(fā)生在2005年，而佳士電器的創(chuàng)立在2005年9月，因此兩者之間也應(yīng)當(dāng)存在著很大的關(guān)聯(lián)。從兩者之間關(guān)聯(lián)交易看，更能給人以狡兔三窟、金蟬脫殼的感覺。在“佳士電器”與“瑞凌電器”并存的數(shù)年時間內(nèi)，瑞凌電器的很大一部分訂單都實(shí)際由佳士電器完成。
由“瑞凌”而“佳士”的過程中充滿著種種瓜田李下之嫌，但那只是對這家公司質(zhì)疑的一部分。
事實(shí)上，仔細(xì)看過招股說明書之后，不難發(fā)現(xiàn)2009年，尤其是2009年下半年，對于“佳士”來說是關(guān)鍵的一年。
2009年10月27日，復(fù)星創(chuàng)投受讓股權(quán)；2009年12月24日，復(fù)星創(chuàng)投、宇業(yè)投資增資；2009年12月24日，周源、朱亞云受讓股權(quán)；2010年3月26日，周源、朱亞云、熊紅、趙家柏、鄭勇增資。這就是佳士在2009年年末到2010年年初，啟動IPO之際的一系列股權(quán)變動。這其中包括了幾個事實(shí)，第一就是創(chuàng)投資金的介入；第二就是大規(guī)模的增資擴(kuò)股，2009年12月佳士注冊資本由5000萬變?yōu)?882.3529萬，2010年2月注冊資本變?yōu)?5501.2828萬，2010年3月增為16600萬元；第三就是周源、朱亞云、熊紅、趙家柏、鄭勇等幾個自然人的引入。
其中創(chuàng)投的介入對于以上市為目標(biāo)的公司意味著什么就不用多說了，而注冊資本在短短數(shù)月間由5000萬變?yōu)?6600萬，顯然能使得股東們的利益在上市后能得到最大化，那么周源、朱亞云、熊紅、趙家柏、鄭勇等自然人在此敏感時期的引人又意味著什么呢？那不是明擺著給他們送上一場大富貴嗎？
天上會掉餡餅嗎？顯然不會。那么只有一個解釋，那就是這幾個自然人的引入對于佳士科技的上市具有舉足輕重的作用。
事實(shí)上，在這些股權(quán)變動的同時，佳士科技還進(jìn)行了一些資產(chǎn)運(yùn)作：
2009年12月29日公司設(shè)立全資子公司重慶運(yùn)達(dá)，購買了運(yùn)達(dá)機(jī)電擁有的與內(nèi)燃發(fā)電焊機(jī)業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)；而周源、朱亞云、熊紅、趙家柏、鄭勇正是運(yùn)達(dá)機(jī)電的五個股東。2010年3月1日，重慶運(yùn)達(dá)與運(yùn)達(dá)機(jī)電分別簽訂《房地產(chǎn)買賣合同》、《機(jī)器設(shè)備買賣合同書》、《商標(biāo)轉(zhuǎn)讓合同》以及《專利轉(zhuǎn)讓合同》，合計(jì)價(jià)款為4,227.84萬元。之后的3月26日，運(yùn)達(dá)機(jī)電的五個股東對佳士科技增資。因此，此次對運(yùn)達(dá)機(jī)電的資產(chǎn)收購其實(shí)質(zhì)就是一次利益交換，以共同上市為目的的一次聯(lián)合，以彌補(bǔ)單獨(dú)上市中可能存在的不足以及風(fēng)險(xiǎn)，增加上市把握。
而運(yùn)達(dá)機(jī)電之所以被看重，就是因?yàn)檫\(yùn)達(dá)機(jī)電是鐵路系統(tǒng)合格的焊接設(shè)備供應(yīng)商，在鐵路系統(tǒng)和石油管道建設(shè)系統(tǒng)有較高的品牌知名度。而未來鐵路系統(tǒng)以及石油管道建設(shè)的大發(fā)展前景顯然能為佳士科技的上市增加很大的砝碼。
而運(yùn)達(dá)機(jī)電的原大股東周源在重慶運(yùn)達(dá)中擔(dān)任總經(jīng)理，依然為實(shí)際控制人。從募集資金投向來看，重慶內(nèi)燃發(fā)電焊機(jī)項(xiàng)目擬投入7943.70萬元，占比為20.65%。
可以這樣說，佳士科技這一系列的舉動，有著很大的拼湊上市的嫌疑？而事實(shí)上，拼湊上市早在上世紀(jì)90年代就已出現(xiàn)在中國證券市場中，當(dāng)時就有多個上市公司或因不符合上市標(biāo)準(zhǔn)，或因當(dāng)?shù)卣疄榱俗畲蠡睦脕碇灰椎纳鲜兄笜?biāo)而將幾家相關(guān)或是不相關(guān)的企業(yè)打包上市。當(dāng)然最后這些公司或者股票的結(jié)局大多不如人意。
“拼湊上市”的現(xiàn)象為什么會出現(xiàn)，最關(guān)鍵的因素還是公司一旦上市后，實(shí)際控制人的暴富效應(yīng)。因此IPO就是一塊人見人愛的“唐僧肉”，有條件的要沖上去咬一大口，沒條件的也要創(chuàng)造條件去咬上一口。
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本文標(biāo)題：佳士科技被指涉嫌拼湊上市 媒體爆拼湊的根基不穩(wěn)定
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