2012年，商業銀行貸款增速略有回落，新增對公貸款結構呈現“短多長少”的特征，貸款收益率緩步下行，存款增速持續偏低，存款成本率繼續攀升。2013年，主要受政策保持穩健的影響，信貸投放將適度增加，貸款收益率下行趨穩。新增存款規模擴大，存款增速可能持平或略有上升，存款成本率持續高企。
信貸投放適度增加
貸款收益率下行趨穩
首先，經濟增長小幅回升，信貸需求穩定增長。2013年，綜合考慮以下因素，實體經濟信貸需求會穩定增長。
一是預計新一屆政府上任將催生新的投資計劃與實施。過去經驗表明，在地方政府換屆之后當年或次年，投資都會出現快速上升。2012年固定資產投資的換屆效應仍可能出現，預計2012年投資增速在23％左右，這將帶動一定規模的信貸需求。二是經濟運行將穩中略好，收入分配改革方案也即將出臺，居民收入增速有望平穩增長，2013年消費增速將穩中有升，預計全面名義消費增速在16％左右，從而帶動相關貸款需求增加。三是對小企業、三農、戰略新興產業等領域的信貸支持進一步加強，將有利于信貸增長。四是前期積累的剛性需求釋放但房地產市場調控難以明顯放松，預計2013年房地產市場平穩增長，住房成交量較為平穩，貸款需求穩定增長。
但2013年直接融資、特別是債券融資繼續加快發展，在社會融資總規模的比重不斷上升，企業對銀行信貸的依賴延續下降態勢，這對貸款增長不利。綜合考慮正反兩方面因素，在總體經濟增速小幅回升的情況下，2013年貸款需求將較為穩定。
經驗表明，在正常年份里，固定資產投資與信貸余額增速的比值平均在0.7左右，即投資增速每增長1％，需要貸款增長0.7％。但在政策偏寬松、信貸增長較快時期，該比值會在平均值以上，反之則在平均值之下。2013年，在貨幣政策保持穩健的情況下，加之債券融資發展對信貸的替代，預計該比值可能在0.65左右。據此推算，再按照2013年投資增速為23％的假設，則要求人民幣信貸余額的增速約15％，即信貸余額增長9.5萬億元左右。
其次，貨幣政策保持穩健，信貸投放適度增加。
2013年，綜合考慮經濟增長小幅回升、物價可能進入新的上行周期且輸入型通脹壓力不容忽視，預計貨幣政策仍會維持穩健基調，不會進一步放松但也不會很快收緊。在此環境下，銀行將保持一定的信貸供應能力，但信貸投放規模難以明顯放大。
一是2013年總體信貸環境較為適度，不會過于寬松。這一是考慮到地方政府有較強的投資沖動，為避免投資過熱的風險，信貸投放不宜過多；二是為防止房價大幅反彈、保證房地產市場平穩發展，對房地產開發貸款仍維持較為嚴格的監管；三是在主要發達經濟體繼續實施量化寬松政策、全球流動性泛濫的情況下，2013年我國將面臨較大的資本流入的壓力，為防止流動性過于寬松，國內信貸也不宜大幅增長。準備金率不會大幅下調也將限制銀行的信貸投放能力。
綜合考慮供需兩方面因素，預計2013年人民幣新增貸款的調控目標值在9萬億元左右，但實際新增貸款可能會略超出調控目標值，達到9-9.5萬億元，實際增幅約為14.3％-15%，較2012年末有所回落。
最后，新增對公中長期貸款規模有所擴大，收益率下行中趨穩。2013年，受投資增速進一步有所加快的帶動，預計對公中長期貸款增長會保持2012年9月以來的逐步加快態勢。同時，鑒于經濟增長小幅回升條件下信貸需求較為平穩、穩健并可能趨緊貨幣政策下銀行總體信貸環境不會過于寬松，2013年總體信貸供需形勢可能趨緊。受貸款重定價因素的影響，預計貸款收益率繼續下行。但隨著重定價完成，在貸款供應形勢總體偏緊的環境下，商業銀行新發放貸款的收益率有望逐漸趨穩。而且，預計商業銀行會繼續推進貸款結構調整、積極拓展中小企業貸款業務，這也有利于貸款收益率保持穩定。
新增存款上升
存款成本率持續高企
第一，外匯占款增量有所上升有利于存款增長。2013年，盡管在世界經濟形勢難有明顯反轉、外部需求環境依然嚴峻的情況下，出口難以實現快速增長。但中國經濟增速小幅回升會對FDI增長有利。而且，在外圍流動性寬松格局下，美元貶值預期加之對中國經濟增速顯著放緩的擔憂消除，國際資本可能會重新進入中國，從而促進外匯占款恢復增長。但另一方面，在貿易順差不會大幅上升、人民幣不會持續大幅升值的情況下，外匯占款增量也難以恢復到高峰時期月均2000億以上水平。綜合考慮各方面因素，預計2013年新增外匯占款規模將從今年的不到8000億上升到1.5萬億左右，月均1200億元左右。另外，如前所述，預計2013年新增貸款規模9-9.5萬億元，將直接推動存款增加9-9.5萬億元。因此，新增貸款和外匯占款一起將帶來10.5-11萬億規模的新增存款。
第二，銀行持有的企業債券規模擴大有利于存款增長。與貸款類似，銀行持有企業發行的債券也會創造存款。這是因為當銀行用吸收來的存款資金購買企業發行的債券時，存款并未減少，但發債企業的存款卻增加了。2012年1-9月銀行持有的企業債券累計增加了7300億元，特別是下半年以來增速有所加快，僅9月就增加了1800億元。未來在鼓勵發展直接融資、企業發債成本較低的情況下，銀行持有企業債券會進入快速擴張時期，預計2013年將達到1.5-2萬億元左右，進而帶來相應存款增加。綜合上述主要因素，2013年新增人民幣存款規模將達到12-13萬億元，較2012年的10.8萬億元有明顯擴大，存款余額增速則在13.1%-14.2％左右，可能與2012年末基本持平或略有提高。
第三，活期存款占比上升，存款成本率持續高企。2013年，在經濟增速小幅回升、企業盈利預期轉好、經濟活躍程度提高的情況下，企業將傾向于增加活期存款的持有量。受資本市場改革創新、上市企業經營向好的影響，股市可能有恢復性或階段性行情出現，居民戶也將傾向于持有活期存款，活期存款占比將有所上升。2013年，部分銀行依然面臨較大的存款壓力，存款市場競爭依然較為激烈。而且，在2013年下半年物價上漲有所加快時，不排除為管理通脹預期小幅上調基準利率或是進一步擴大存款利率上浮的可能。因此，2013年存款成本率將維持高位，難有明顯回落。
財安網本文鏈接：http://www.caian.net/cjyw/gnjj/11075.html
推薦閱讀
1月11日，第二屆中國全面品牌管理論壇暨江蘇省品牌學會一屆四次理事會在南京隆重召開。本次論壇是由江蘇省品牌學會主辦，全國品牌社團組織聯席會議、南京大學品牌與服務管理研究中心、華通明略聯合主辦。國務院參事、>>>詳細閱讀
本文標題：2013年新增存貸款規模將擴大
地址：http://www.oumuer.cn/a/05/20130114/256490.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示