8月7日消息，摩根大通今日在其研究報告中維持優(yōu)酷優(yōu)于大盤評級，目標(biāo)價33美元，以下為報告內(nèi)容：
優(yōu)酷2012財年第二季度盈利和營收表現(xiàn)不錯，符合我們此前的預(yù)期。盡管該公司在品牌廣告業(yè)務(wù)方面面臨挑戰(zhàn)，但我們認(rèn)為該公司在內(nèi)容、銷售和營銷，以及寬帶方面做好了成本控制。2013年，該公司在完成與土豆的整合后盈利將會出現(xiàn)大幅改善，因此我們維持對其優(yōu)于大盤評級，目標(biāo)價30美元。
2012財年第二季度優(yōu)酷總營收達(dá)到3.874億元人民幣（約合6100萬美元），環(huán)比增長43.4%，同比增長95.8%，高于此前摩根大通3.859億元人民幣預(yù)期和3.907億元人民幣市場普遍預(yù)期，這一數(shù)字也處在營收指導(dǎo)范圍內(nèi)（3.759-3.957億元人民幣）。 得益于在寬帶和內(nèi)容方面更好的成本控制，2012財年第二季度優(yōu)酷每ADS的攤薄損失為0.31元人民幣，環(huán)比增加72.6%，同比減少66.5%，而此前我們和市場的普遍預(yù)期為0.65美元和0.74元人民幣。
第三季度營收預(yù)期不及預(yù)期：2012財年第三季度優(yōu)酷營收指導(dǎo)同比將增長70%到80%，達(dá)到4.46-4.72億元人民幣，而此前摩根大通和市場的普遍預(yù)期分別為4.982億元人民幣和4.939億元人民幣。我們認(rèn)為優(yōu)酷減少營收指導(dǎo)主要是因為在品牌廣告業(yè)務(wù)和該公司在整合其銷售團(tuán)隊和新的管理層方面將遇到挑戰(zhàn)。
盈利故事還在繼續(xù)：盡管優(yōu)酷的銷售業(yè)績不容樂觀，但優(yōu)酷在跟土豆整合過程中將在營收（如代理折扣和定價能力）和成本方面（寬帶、內(nèi)容以及銷售和營銷）出現(xiàn)更多的協(xié)同效應(yīng)，目前雙方的整合還在如期進(jìn)行。優(yōu)酷在銷售團(tuán)隊整合和與土豆合并方面已給出了詳細(xì)的計劃，這就增加了投資者對這家公司的信心以及澄清了外界的質(zhì)疑。
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本文標(biāo)題：摩根大通給予優(yōu)酷優(yōu)于大盤評級 目標(biāo)價33美元
地址：http://www.oumuer.cn/a/04/20120807/80183.html
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