北京時間7月23日消息，據(jù)國外媒體報道，美國科技媒體TechCrunch日前刊登了投資公司Redpoint Ventures谷歌(微博)前產(chǎn)品經(jīng)理湯姆·湯古茲(Tom Tunguz)有關(guān)當前美國風險投資行業(yè)狀況的評論文章，湯古茲認為當前美國風險投資公司已開始走上“精品化”路線，這些公司注重的不再是“量”而是“質(zhì)”。
以下為文章主要內(nèi)容：
首先,我們需要了解風投市場的資金流入，也就是風投公司的資金籌集情況。然后，我們需要研究資金流出情況，即風投公司的投資比率。最后，我們將對市場反應及價格波動進行分析。
風投融資金額較15年中期平均值下降27%
風投行業(yè)目前正處收縮階段。自2001年來，合伙人向風投公司每年投資平均規(guī)模為220億美元。但在過去3年，這一數(shù)字下降至每年160億美元。
風投基金規(guī)模縮小14%
2011年，從事風險投資的公司數(shù)量出現(xiàn)下降，資金總額也較過去12年的平均數(shù)字下降不少。去年，有182家風投公司成功融資，這一數(shù)字較過去12年的平均值下降了16%。2011年風投基金的平均規(guī)模比過去12年平均值下降了14個百分點。
不過，市場開始出現(xiàn)資金向知名風投公司集中的現(xiàn)象，這意味著投資者更關(guān)注風投的質(zhì)量，而非數(shù)量。此前，前25大風投公司融資總額可以占據(jù)市場30%。但在今年上半年，前10大風投公司的融資總額就占到了市場的69%。
風投投資速度處于平均水平
盡管風投融資出現(xiàn)滑坡趨勢，但2011年風投投資速度仍然處于平均水平。在過去12年，風險投資家平均每年投資3076家美國初創(chuàng)企業(yè)。2011年，獲得風投投資的美國初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量為3206家。
過去10年，風投公司每年平均投資338億美元，而2011年這一數(shù)字為326億美元。風投的投資速度和投資規(guī)模均處于正常水平，這是一個積極信號。當然，投資速度不可能永遠保持不變，因為融資總額正在下降。不過風投公司的當前投資速度很可能將繼續(xù)維持幾年。
后期風投規(guī)模逐漸擴大
盡管大部分的市場估值數(shù)據(jù)是不對外公布的，但通過投資規(guī)模平均額這一數(shù)字我們也可以在一定程度上了解初創(chuàng)企業(yè)市值的變化。在過去10年，種子投資規(guī)模幾乎保持不變。但由于相關(guān)報道較少，我們很難獲得這一方面的詳細信息。業(yè)內(nèi)人士此前普遍認為，規(guī)模較大的融資往往具備較高的估值，從目前的情況來看，同這一理論相悖的情況也時有發(fā)生。
雙市場格局
對平均投資規(guī)模的研究掩蓋了引起普遍關(guān)注的案例，自2008年來，各階段初創(chuàng)企業(yè)的平均投資額增長了25%，這也就是說部分企業(yè)獲得了極高的市場估值。少數(shù)幾家知名初創(chuàng)企業(yè)獲得了大筆融資，而這類初創(chuàng)企業(yè)是大型風投公司、知名投資人的主要關(guān)注目標。與此同時，風投市場的其他領域則出現(xiàn)收縮，投資者嚴格遵守企業(yè)的估值規(guī)律，并傾向于以較低的價格進行小規(guī)模投資。
趨于平緩
風投市場在不斷發(fā)展。可以預計的是，風投市場的所有指標最終都將接近平均水平：融資規(guī)模小幅增長、投資速度和資本保持不變、初期估值穩(wěn)定、后期估值略有下降。業(yè)內(nèi)人士預計，所有指標最終都將接近平均水平的過程可能會比較漫長，因為2012年上半年的融資數(shù)據(jù)已經(jīng)呈現(xiàn)了相反的趨勢。
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本文標題：重質(zhì)不重量 2011年美國風險投資規(guī)模縮小14%
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