本報今日刊發的署名文章《積極穩妥入市是基本養老金保值增值重要途徑》提出，十多年來我國基本養老金實際投資收益為負，為切實有效地提高我國基本養老金的運營效率與投資收益，實現基本養老金的保值增值，落實“十二五”規劃提出的“積極穩妥推進養老基金投資運營”的要求，在借鑒境外成熟市場國家有關經驗的基礎上，我國應在國家層面實現統籌規劃、專業管理和有序運營，積極引導基本養老金按一定比例在資本市場上投資，實現兩者的良性互動。
文章指出，目前我國基本養老金由全國2000多個市縣級統籌單位管理。2011年底，基本養老金累計結存1.9萬億元，主要投資于國債和銀行定期存款，其中，90%以上基金資產是銀行存款，投資于國債的比例不到10%。十多年來，基本養老金的年均收益率不到2%，如果扣除通貨膨脹率，其實際投資收益為負數。以2007年與2008年為例，基本養老金的平均存款利率分別為1.8%和2.2%，遠低于一年期定期存款利率水平和同期的通貨膨脹率。
文章建議，在基本養老金的投資運營管理方面，可遵循“投資多元化、運營專業化、信息透明化”的原則。“多元化”是指基本養老金可投資不同類型的資產，以達到風險分散化和收益最大化的平衡，最大程度地實現基本養老金的保值增值。建議基本養老金在股票或證券投資基金上的投資比例可略低于社保基金，比如可定為不超過30%。“專業化”是指摒棄目前地方社保機構管理基本養老金的行政管理方式，放棄由地方行政、財政、社保三方協商基本養老金在銀行存款和國債上投資比例的運作模式，改由專業化的投資管理機構負責基本養老金的投資運作。同時，制定和強化嚴格的信息披露制度，從制度層面切實保障基本養老保險參保人的知情權、參與權與監督權。
文章認為，從長期來看，資本市場是養老金實現保值增值的重要投資場所，而且，養老金幾十年不用支付的特點也決定了資本市場是其重要的投資市場之一。無論是境外成熟市場國家，還是新興市場國家，其養老金都已成為資本市場重要的長期機構投資者。盡管資本市場有波動，股票投資有風險，但股票又是最具有流動性的金融產品，尤其是優質大盤藍籌公司股票，因此，只要堅持價值投資、理性投資、長期投資的方針，股票投資完全可以有效促進基本養老金的保值增值。
對于資本市場本身的建設來說，養老金入市有助于促進資本市場穩定發展，避免市場出現大起大落，有助于培育一批具有穩定業務來源、較強核心競爭力的專業投資管理機構，既完善了投資者結構，又提高了市場效率。而且，作為長期資金的養老金倡導價值投資、理性投資、長線投資理念，有助于推動上市公司改善治理結構，實現做大、做優、做強，促進資本市場更好地為實體經濟服務，提高社會財富的創造能力。
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本文標題：業內建議養老金投資多元化 運營專業化
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