新股發(fā)行改革是今年的工作重點，證監(jiān)會與業(yè)內(nèi)的溝通渠道也一直都是通暢的，但對于具體政策出爐的時間證監(jiān)會則會有統(tǒng)一的安排。”針對市場近期關(guān)于多家券商就新股發(fā)行改革建言監(jiān)管層，以及IPO重大政策有望于3月10日出臺的傳言，昨日證監(jiān)會內(nèi)部人士對記者做出如此回應(yīng)。
值得注意的是，盡管來自證監(jiān)會方面的聲音模糊了具體政策出爐的時間，但對于證監(jiān)會與業(yè)內(nèi)充分溝通的局面以及相關(guān)政策出臺的消息并未予以否認，有分析人士認為，新股發(fā)行制度是否改革，已經(jīng)不再是懸念，剩下的問題在于：證監(jiān)會何時對外正式宣布開始改革？以及到底如何改革？
據(jù)悉，近期以來，業(yè)界關(guān)于新股發(fā)行制度的改革猜測一直不斷，先是證監(jiān)會主席郭樹清發(fā)問“新股不審行不行”引起軒然大波，隨后又有消息稱證監(jiān)會召開券商大會商討IPO改革大計，而日前更是有傳言稱：近期券商業(yè)內(nèi)已圍繞新股發(fā)行改革歸結(jié)11項建議呈交監(jiān)管層，IPO重大政策則有望于3月10日出臺，一眾券商都趕在3月10日之前申報材料。
“證監(jiān)會關(guān)于IPO方面近期頻頻動作實際上就是在向市場傳遞這樣一種信號：改革是肯定，證監(jiān)會有決心也有信心。”上述分析人士預(yù)計，結(jié)合各方面的信息來看，新股發(fā)行改革近期有望破冰，而這個時間可能不會拖得太長。
對于郭樹清“IPO不審行不行”這一試探性的一問，本次IPO新政將給出一個明確的回應(yīng)。一位不愿具名的參與過IPO新政討論的券商界人士告訴本報記者，監(jiān)管層正在討論的改革方向和思路也是全新的，將弱化審批職能，將原來同業(yè)競爭、關(guān)聯(lián)交易和可持續(xù)盈利能力等內(nèi)容都剔除出行政審核的范疇，今后證監(jiān)會將主要審核盡職調(diào)查和信息披露部分。
此外，有資深專業(yè)人士對本報記者說道，“之前證監(jiān)會增加了發(fā)審環(huán)節(jié)透明度，這是很好的措施，但是想達到不審估計很難。之前很多造假或者失實的公司報表、數(shù)據(jù)、承諾都是發(fā)審這個環(huán)節(jié)沒有把好關(guān)導(dǎo)致的，如果發(fā)審制度能夠與退市機制結(jié)合起來，效果才會更好”。
北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐也認為：“無論是目前市場正在熱議的新股發(fā)行體制如何從‘審批制’轉(zhuǎn)為‘注冊制’，還是已經(jīng)開始實施的監(jiān)管層對社會公開股票發(fā)審工作流程、審核進度，并提前IPO預(yù)披露時點等，可以預(yù)見的是這些改革舉措的形成、出臺和落實，終將有利于股市監(jiān)管堅持市場化的正確發(fā)展方向，都是在沿著監(jiān)審分開、提升市場信息公開性透明度的方向推進證券期貨監(jiān)管體制改革。”
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證監(jiān)會新規(guī)防上市公司增持舞弊
昨日，證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人向媒體表示，為進一步強化披露要求，除原定上市公司股東每增加1%股份要求次日披露外，增持達到2%將要求當(dāng)天及次日暫停增持。修改后的上市公司收購管理辦法將于3月15日施行。分析認為，此舉為防止股價連續(xù)波動，是防范內(nèi)幕交易又一措施。
此前，上市公司收購管理辦法規(guī)定，只有持有5%股權(quán)權(quán)益以上的股東在進行權(quán)益變動時，需在3日內(nèi)給予公告。此次，即將出臺的新規(guī)定，將使信息披露范圍進一步擴大。對此，大同證券分析師胡曉輝說：“新規(guī)執(zhí)行后，將有效防止股價連續(xù)波動。進一步避免上市公司操縱股價，從而給投資者帶來不必要的損失。”另有業(yè)內(nèi)人士認為，新規(guī)進一步擴大了股權(quán)變動中的信息披露范圍，使上市公司在股權(quán)變動中的情況進一步透明。
另外，披露時間由原規(guī)定的3日內(nèi)縮短為次日，使披露的消息更加及時。上述業(yè)內(nèi)人士說：“此前，投資者在上市公司大股東增持3日后才得知增持消息，這顯然造成了市場上的信息不對稱。當(dāng)增持行為都完成后，中小投資者以此信息為準(zhǔn)進行投資的話，已經(jīng)是滯后了。甚至，因此被套的不在少數(shù)。所以，縮短事件和信息披露的時間差是為了造就平等的市場，有助于防止內(nèi)幕交易。”
值得一提的是，有投資者認為新規(guī)定僅僅對增持進行了約束，卻未有對減持加以管制。網(wǎng)上有投資者表示：那些上市圈錢的公司，減持每套現(xiàn)2%，是否也需要次日暫停減持？
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本文標(biāo)題：IPO改革有望近期出方案
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