新浪科技訊 北京時(shí)間2月9日晚間消息，巴克萊資本今日發(fā)布投資報(bào)告，繼續(xù)維持騰訊股票的“持股觀望”(Equal Weight)評(píng)級(jí)，同時(shí)維持193港元的目標(biāo)股價(jià)。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
《穿越火線(xiàn)》發(fā)行商N(yùn)eowiz 2011年財(cái)報(bào)第四季度財(cái)報(bào)顯示， 《穿越火線(xiàn)》第四財(cái)季表現(xiàn)基本持平。海外營(yíng)收為754億韓元，同比增長(zhǎng)45%，環(huán)比下滑2%，主要是因?yàn)椤洞┰交鹁�(xiàn)》在中國(guó)，以及AVA在日本市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定所致。我們預(yù)計(jì)，《穿越火線(xiàn)》占據(jù)了Neowiz海外營(yíng)收的80%，最高同時(shí)在線(xiàn)人數(shù)維持在300萬(wàn)左右。因此，我們認(rèn)為《穿越火線(xiàn)》第四季度在中國(guó)的營(yíng)收環(huán)比將持平。
《穿越火線(xiàn)》流量下滑4%：艾瑞iUsertracker數(shù)據(jù)顯示，《穿越火線(xiàn)》月獨(dú)立用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)量環(huán)比下滑4%，日獨(dú)立用戶(hù)訪(fǎng)問(wèn)量環(huán)比增長(zhǎng)1.2%。Neowiz的財(cái)報(bào)結(jié)果和我們的調(diào)查結(jié)果顯示，《穿越火線(xiàn)》去年第四季度的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定。
2012財(cái)年海外營(yíng)收預(yù)期：Neowiz管理層預(yù)計(jì)，2012財(cái)年海外營(yíng)收同比將增長(zhǎng)20%至30%，這與整合GameOn子公司有關(guān)。排除GameOn，我們預(yù)計(jì)Neowiz 2012財(cái)年海外營(yíng)收同比將增長(zhǎng)15%至25%。這意味著《穿越火線(xiàn)》今年在中國(guó)將達(dá)到頂峰并趨于穩(wěn)定，潛在的增長(zhǎng)將更多地來(lái)自于每用戶(hù)平均營(yíng)收增長(zhǎng)，而不是新用戶(hù)數(shù)量的增長(zhǎng)。
我們預(yù)計(jì)騰訊2011財(cái)年第四季度總營(yíng)收將達(dá)到人民幣76.7億元，同比增長(zhǎng)39%，環(huán)比增長(zhǎng)2.3%，而業(yè)內(nèi)平均預(yù)期為人民幣78.4億元。基于非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，凈利潤(rùn)將達(dá)到人民幣28億美元，業(yè)內(nèi)平均預(yù)期為人民幣26.8億元。我們預(yù)計(jì)騰訊游戲營(yíng)收將達(dá)到人民幣42.2億元，同比增長(zhǎng)52%，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%。
估值：我們繼續(xù)維持騰訊股票的“持股觀望”評(píng)級(jí)，并維持193港元的目標(biāo)股價(jià)不變。
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