中國證券報記者日前獲悉，醞釀已久的地方養老金入市獲得重大突破，南方某省已經獲準將1000億元基本養老基金轉交全國社保基金理事會運營，一季度將開始投資。分析人士認為，新增資金將提振股市和債市。
有關地方養老金運營的問題討論已久，此前各方對養老金是否投資股市的看法存在一定分歧。全國社保基金理事會理事長戴相龍日前表示，建議有條件的養老金按一定比例投資股票。他強調，可入市投資的養老金指具有儲備、積累、穩定滾存性質的養老基金，而不是現收現付的養老金。
據估計，目前全國社保基金資產規模約8000億元，新投入運營的1000億元資金將擴大全國社保基金投資規模。分析人士認為，出于養老資金保值增值的需要，這1000億元資金將首要投資固定收益資產，也有相當比例投資股市。從目前全國社保基金投資運營資產的結構來看，粗略估計投向股市的比例可能在30%-40%。
戴相龍表示，養老金入市并不意味著要全部投資股票，而只是小部分投資股票。養老金投資股市應堅持長期投資、價值投資、責任投資，客觀上有利于股市穩定，而不是被動托市、救市。歐美國家類似養老金的資金早已進入股市，有的投資比例達全部運營資金一半，從長期看投資收益率較高。全國社保基金從2003年開始投資股票，規定的投資比例最高為40%，一般情況下占30%左右，股票投資收益貢獻率約50%。
有關人士表示，目前這項業務僅在一省獲得推進，未來是否有更多省份跟進，是轉交社保基金還是成立專門機構運營，都需要繼續研究。戴相龍表示，關于養老金入市運營，有可能在經濟水平較發達的省份先行試點。至于未來會否擴大范圍，必須根據具體省份的要求以及國務院有關規定逐步推進。
此前報道
戴相龍：地方養老金入市是大趨勢 絕非政府托市
據香港文匯報報道，近來，內地A股跌至十年前的點位，滬深兩市的周線更出現史上罕見的9連跌。專家呼吁適當提高戰略性資金進入市場的規模與比例，推動養老金等增量資金有序進入市場。全國社會保障基金理事會理事長、國際金融論壇常務副理事長戴相龍接受本報專訪時指出，地方養老金進入資本市場投資的著眼點是長期回報，將有利于資本市場的穩定發展，但不是所謂的政府救市、托市。
戴相龍表示，目前由地方政府管理的社會基本養老保險基金保持滾存，至2011年的結余有望逾1.8萬億元，但由于只能存入財政專戶，投資于銀行存款和國債，10年以來扣除通脹后的年均投資收益率是負數。他認為，可分步推進地方養老金投資運營，實現保值增值。
買股票堅持責任投資
相龍指出，股市有波動，投資股票有風險，但股票又是最具流動性的金融投資產品。地方養老金入市是大的趨勢，也是國際上的通行做法。而地方養老金投資股票，應當是長期投資，價值投資，責任投資;其投資配比應低于社會保障基金40%的入市比例，高于商業養老保險的25%;其方向應是實行資產組合多元化、委托投資市場化、監督管理法制化。
強調，養老金入市，不是政府托市或救市。事實上全國社保的投資就是自主決策的，不存在政府干預的托市。他又表示，國務院和主管部門將按十二五規劃的有關內容積極研究，力爭使養老金以最佳途徑入市運營，“有建議將一筆資金委托全國社保基金理事會管理，也有可能專門成立一個獨立的法人機構運營管理”。
戴相龍表示，中國宜汲取歐美國家的經驗教訓，科學測算未來養老金的收支缺口，完善養老金制度。這一制度要與自身國力相適應并具一定保障水平。他說，“養老金制度建設，如同船在海洋中航行，先要明確目的地，再掌控適當的行駛速度。速度太快了就不穩定，速度太慢就達不到。養老金的收入、支出制度是長期執行的。只有科學測算出今后10年、20年的長期缺口，才能使養老金制度更加穩健。”
滾存資金難掩長期缺口
他指出，如果從目前養老金的收付水平看，中國在20年左右時間內，可用當年收入支付當年支出，而20年后的收支缺口將迅速擴大。如果對個人繳費賬戶做實，現在養老金收支就有缺口。城鎮職工是按工資的8%繳納養老金并建立個人累積賬戶，雇主按工資總額20%繳納養老金，由政府建立基本養老金統籌賬戶。但是，社會統籌賬戶收不抵支，占用了個人賬戶的資金，形成養老金收支缺口。
他看來，建立并完善社會養老保險制度，須堅持廣覆蓋、保基本、多層次、可持續的方針，既要做到國家、企業和職工經濟上能承受，又要做到讓保障對象獲得一定水平的保障。因此，要協調安排職工和企業繳費水平、各級財政補助能力和投保人繳費年限、退休后給付率等。
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本文標題：媒體曝千億地方養老金一季度入市 30%-40%或投向股市
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