規(guī)模與效益同增長(zhǎng)。上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入17億，同比增長(zhǎng)30%;凈利潤(rùn)1億元，同比增長(zhǎng)39%，EPS0.23元，基本符合預(yù)期(預(yù)計(jì)0.21元)。
小家電業(yè)務(wù)規(guī)模飛躍，內(nèi)銷(xiāo)高增長(zhǎng)。小家電業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)71.69%，收入占比大幅提高約12%;炊具業(yè)務(wù)增長(zhǎng)4%。上半年公司內(nèi)銷(xiāo)收入增長(zhǎng)36%，維持了去年的高增速。在全球經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，外銷(xiāo)收入增速下降至16%。外銷(xiāo)業(yè)務(wù)收入未來(lái)還看SEB帶來(lái)的OEM訂單轉(zhuǎn)移，以及SEB海外品牌渠道推動(dòng)下蘇泊爾自有品牌在東南亞的銷(xiāo)售。
盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí)。下半年尤其第四季度是小家電和炊具的銷(xiāo)售旺季，且年底公司部分新增產(chǎn)能釋放，下半年增長(zhǎng)預(yù)計(jì)高于上半年，維持全年的盈利預(yù)測(cè)。蘇泊爾(08/09/10年EPS0.62/0.87/1.16元，08/09/10年P(guān)E24/17/13倍，當(dāng)前價(jià)14.88元，目標(biāo)價(jià)17.40元，增持評(píng)級(jí))。
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本文標(biāo)題：蘇泊爾：小家電業(yè)務(wù)繼續(xù)“靚麗”表現(xiàn)
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