每經(jīng)記者 姜艷艷 馬超彥 發(fā)自北京
今年8月26日，日本三洋株式會社發(fā)布機構(gòu)改革通知，為應(yīng)對全球經(jīng)濟危機帶來的經(jīng)營環(huán)境惡化，家用空調(diào)三洋公司將停產(chǎn)(中國、歐美各國除外)，從日本出口的商用空調(diào)生產(chǎn)和研發(fā)也會向海外轉(zhuǎn)移。
這一消息給一水之隔的合肥三洋(600983，收盤價15.28元)帶來了新的期望。多家券商分析師表示，作為日本三洋在中國投資最為成功的合資公司，合肥三洋有望成為日本三洋整合其在大陸眾多家電公司的一個平臺，這也意味著將有更多資產(chǎn)和業(yè)務(wù)會被合肥三洋吸納。受此預(yù)期刺激，雖然市場在8月進行深度調(diào)整，但合肥三洋的股價波動卻不大，并且在8月19日就提前觸底，此后一路上揚，在9月22日(本周二)還創(chuàng)出了歷史新高17.30元(前復(fù)權(quán)價)。
分析師看好整合預(yù)期
中信證券分析師前不久對合肥三洋進行了調(diào)研，在最新研究報告中指出，合肥三洋作為日本三洋在中國內(nèi)地最成功的合資企業(yè)，有望作為日本三洋在大陸眾多家電資產(chǎn)的整合平臺。若整合完成之后，三洋可望形成多家電共同發(fā)展的態(tài)勢，這一因素將成為公司短期股價上漲的催化劑。
“目前圍繞在合肥三洋身上的傳聞很多，我們也聽到了一些”。長城證券研究員何奇峰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“與日本三洋合作，整合三洋在中國的業(yè)務(wù)，與松下進一步合作以及9月9日公告的3億元建設(shè)南崗機電產(chǎn)業(yè)園，加上其他有關(guān)公司渠道合并整合方面的消息，對于合肥三洋來講都是利好。”
而銀河證券分析師朱立軍告訴記者，合肥三洋如果能夠作為資產(chǎn)整合平臺話，在二級市場上無疑是一個很不錯的題材。不過，整合關(guān)鍵是要看“裝進哪些東西來”，整合進來的資產(chǎn)業(yè)績狀況如何？
朱立軍表示，因為目前公司尚未披露關(guān)于整合的信息，整合也還存在著不確定性。合肥三洋主營洗衣機業(yè)務(wù)占比高達93%，如果整合進來的是小家電、冰箱壓縮機和生產(chǎn)變頻電機的話，則與其主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不是很高。
當(dāng)前股價比較合理
朱立軍從2008年下半年就一直比較看好合肥三洋，因為公司的經(jīng)營策略非常積極，并且洗衣機行業(yè)前景廣闊，同時受益于國內(nèi)洗衣機產(chǎn)品的更新?lián)Q代浪潮及政府家電下鄉(xiāng)等刺激消費的政策，合肥三洋在上半年實現(xiàn)了高速增長，凈利潤達到1.09億元，同比增長了79.07%，“而四季度還可望迎來消費高峰”。
何奇峰認為，合肥三洋本身擁有多重發(fā)展機遇——銷售效率的提升以及渠道網(wǎng)點擴張帶來的收入快速增長勢頭在2009年仍可持續(xù)，洗衣機業(yè)務(wù)、微波爐、變頻電機和水處理等新老業(yè)務(wù)都將在2009年進一步啟動。
“合肥三洋全年每股收益應(yīng)該達到0.6元，目前PE在25倍左右還是比較合理的”，何奇峰表示，合肥三洋目前股價上漲雖不可排除各種消息刺激的因素，但總體看來并沒有脫離基本面的支撐。
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本文標題：合肥三洋：受資產(chǎn)整合預(yù)期刺激股價創(chuàng)新高
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