多家券商近期發(fā)布報告指出，1-7月家電行業(yè)銷量總體較好，目前城鄉(xiāng)家電需求旺盛，伴隨著產(chǎn)業(yè)升級加速，家電行業(yè)存在投資機(jī)會。
家電行業(yè)銷量總體較好
近日產(chǎn)業(yè)在線公布了7月份空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、彩電行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)。多家券商報告一致指出，家電行業(yè)銷量總體較好，但盈利能力有所下降。
湘財(cái)證券指出，上半年家電行業(yè)整體收入和凈利潤分別同比增長49%和47%，其中白電表現(xiàn)相對突出，尤其是冰洗子行業(yè)，而小家電增長穩(wěn)定，黑電盈利能力略顯不足。2季度家電行業(yè)的整體毛利率環(huán)比下降，呈現(xiàn)一些突出的特征，但冰箱和小家電有小幅提升，而整體凈利潤率則是呈上升趨勢，但黑電行業(yè)下滑明顯。
8月下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售繼續(xù)快速增長。國都證券指出，8月家電下鄉(xiāng)產(chǎn)品銷售量和銷售額分別增長88%和126%，今年已累計(jì)銷售4635萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售額1009億元，比上年同期分別增長1.6倍和2倍。本月銷售環(huán)比上升了5%和7%，充分顯示了三四級市場旺盛的購買能力，需求釋放的持續(xù)性可期，彩電和冰箱仍是貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)品。
從成本看，東北證券認(rèn)為原材料大幅漲價壓力不大。他們判斷，從鋼鐵庫存以及鐵礦石價格走勢來看，4季度鋼材價格大幅上漲壓力不大;而面板出貨量高出電視整機(jī)出貨量，庫存亟待消化，4季度面板價格有望繼續(xù)走低。
銷量總體上升，成本壓力不大，而家電行業(yè)同時進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)充期。國都證券指出，今年以格力、美的為代表的家電廠商紛紛推出產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃，實(shí)際上間接反映了其對未來3年家電市場的信心，目前城鄉(xiāng)家電需求比較旺盛，不必過于擔(dān)憂產(chǎn)能消化的問題。此外，擴(kuò)產(chǎn)也迎合了產(chǎn)業(yè)升級的步伐，體現(xiàn)了廠商對市場的戰(zhàn)略布局。
首選創(chuàng)新優(yōu)勢明顯的上市公司
如何把握家電行業(yè)投資機(jī)會呢?東北證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)升級趨勢下，首選技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢明顯的上市公司。在節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢下，家電行業(yè)亟待轉(zhuǎn)型升級，技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)的核心競爭力;可長期關(guān)注擁有以下優(yōu)勢的家電類企業(yè)。第一，技術(shù)和資源優(yōu)勢顯著的公司;第二，具有品牌和渠道資源優(yōu)勢的公司;第三，體制健全的公司;此外，對于4季度旺銷的洗衣機(jī)和彩電板塊，可給予重點(diǎn)關(guān)注。東北證券建議重點(diǎn)關(guān)注海信電器、青島海爾、合肥三洋、九陽股份、格力電器、小天鵝A等。
國都證券分析指出，從估值看，目前行業(yè)內(nèi)各子行業(yè)相對大盤均略高于歷史平均水平，但白電中的空調(diào)、冰箱估值偏低。策略上，白電和小家電基本面較好，黑電仍未出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，行業(yè)整體缺少刺激因素，上漲乏力，短期內(nèi)同步于或略好于大盤的可能性較大，因此建議側(cè)重防御，繼續(xù)持有具備較強(qiáng)業(yè)績支撐和股價刺激因素的個股，依次看好美的電器(非公開增發(fā)+ 業(yè)績突出+高成長性)、青島海爾(股權(quán)激勵+業(yè)績突出)、小天鵝A(業(yè)績突出+高成長性)、蘇泊爾(明確的成長性)、三花股份(高成長性)和九陽股份(業(yè)績好轉(zhuǎn)+產(chǎn)品線延伸)。
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本文標(biāo)題：城鄉(xiāng)需求旺盛 謹(jǐn)慎看好家電行業(yè)后市
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