面對(duì)一而再，再而三失守的定增計(jì)劃，身陷主營(yíng)擴(kuò)張困局的華意壓縮(000404.SZ)顯然已不得不開(kāi)始行動(dòng)。
10月11日，股價(jià)連升5日神秘暴漲之后，華意壓縮謎底揭盅。據(jù)當(dāng)日公告顯示，該公司預(yù)計(jì)前三季度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為7292萬(wàn)元至8060萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)達(dá)280%-320%。其中，僅第三季度凈利就實(shí)現(xiàn)2740萬(wàn)元-3508萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)高達(dá)625%-829%。
“大大超出市場(chǎng)預(yù)期，難怪漲得這么猛。”談及該股近期漲勢(shì)，四川一位資深券商人士為之側(cè)目，更對(duì)其業(yè)績(jī)拉動(dòng)下的股價(jià)刺激表示強(qiáng)烈關(guān)注。在他看來(lái)，華意壓縮今年以來(lái)提振股價(jià)的行為屢屢閃現(xiàn)，業(yè)績(jī)釋放似乎別有深意。
值得關(guān)注的是，公司如此背離大盤(pán)的暴漲疑似利好提前泄露。截至10月10日，該股價(jià)連續(xù)5個(gè)交易日錄得漲幅達(dá)30.02%，而同期大盤(pán)漲幅僅為5.78%。就在此輪上漲前夕的9月26日，公司股價(jià)三個(gè)月來(lái)首次跌破其最新籌劃的定增方案中的定價(jià)——每股4.68元。
值得注意的是，華意壓縮此輪大漲同時(shí)，游資、機(jī)構(gòu)也適機(jī)介入。
輸不起的定增戰(zhàn)
華意壓縮2011年初一度籌劃非公開(kāi)發(fā)行1至2億股，融資11億元。但2011年股市大跌導(dǎo)致的股價(jià)倒掛最終仍讓公司該增發(fā)案無(wú)奈流產(chǎn)。2012年4月，公司再度重啟。“保價(jià)”遂成為關(guān)鍵。
“今年華意(壓縮)資本市場(chǎng)的主要任務(wù)就是定增。內(nèi)部都比較清楚。(公司)融資壓力較大，擴(kuò)張速度較快。”成都某家電行業(yè)人士告訴記者。
最新公告顯示，華意壓縮計(jì)劃向大股東四川長(zhǎng)虹(600839.SH)及相關(guān)機(jī)構(gòu)非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3億股，融資約11億元，用于新建四個(gè)項(xiàng)目。
事實(shí)上，該計(jì)劃早在2011年就已經(jīng)成型，并于當(dāng)年啟動(dòng)首輪定增，但受制于市場(chǎng)低迷，股價(jià)與定增價(jià)倒掛，該融資案久拖一年后仍無(wú)法實(shí)施。
凸顯此輪融資重要性的是，公司目前已深受困現(xiàn)金流短缺之痛，外部輸血也愈加困難。
數(shù)據(jù)顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期保持在80%左右，舉債已達(dá)上限。而截至今年上半年，公司凈現(xiàn)金流則已然為負(fù)，為-0.18億元，而上年同期還有1.73億元。能夠給予公司支援的是主要來(lái)自大股東四川長(zhǎng)虹的擔(dān)保。
10月10日，四川長(zhǎng)虹公告稱(chēng)，董事會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于為華意壓縮增加信用擔(dān)保額度的議案》，同意由四川長(zhǎng)虹為其新增2.9億元人民幣信用擔(dān)保額度，擔(dān)保期限為一年。
此外，在其實(shí)施的定增方案中，四川長(zhǎng)虹也許諾將斥資3億元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。此舉已獲上級(jí)主管部門(mén)四川國(guó)資委批復(fù)同意。
保價(jià)關(guān)鍵之役
為確保定增順利成行，股價(jià)無(wú)疑成為關(guān)鍵。保證二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格保持在4.68元的發(fā)行定價(jià)以上，對(duì)有著前車(chē)之鑒的華意壓縮而言，顯然容不得半點(diǎn)馬虎。
“對(duì)大多數(shù)有著定增計(jì)劃的公司而言，能夠控制好股價(jià)穩(wěn)定并具吸引力的，除了并購(gòu)重組等消息外，業(yè)績(jī)利好的有節(jié)奏發(fā)布也很重要。”前述券商分析人士稱(chēng)。
結(jié)合公司公告及K線走勢(shì)，記者發(fā)現(xiàn)，該公司今年以來(lái)多次出現(xiàn)業(yè)績(jī)利好等敏感信息發(fā)布時(shí)，股價(jià)提前大漲的情況。階段上看，今年3月末公司宣告首次定增失效后股價(jià)曾大幅走低至4.49元，而4月開(kāi)始，
股價(jià)迅速上漲，而后公司發(fā)布公告重啟定增及一季報(bào)業(yè)績(jī)扭虧為盈等利好消息，當(dāng)日股價(jià)上漲至5.3元，漲幅達(dá)18.04%，同期大盤(pán)為4.38%。
不過(guò)，受制大盤(pán)頹勢(shì)，該股隨大盤(pán)緩慢下行至7月10日的4.19元。此時(shí)，其已較增發(fā)價(jià)低約10.47%。7月12日，公司發(fā)布半年業(yè)績(jī)預(yù)告，同比增幅達(dá)150%-200%，該股也實(shí)現(xiàn)今年第一個(gè)漲停板，此后震蕩上行。至公司正式發(fā)布半年報(bào)確定業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?95.35%時(shí)，股價(jià)已漲至5.36元，較增發(fā)價(jià)溢價(jià)達(dá)14.53%。
9月26日，股價(jià)走低至4.63元，兩個(gè)月來(lái)首次打破其維持良久的增發(fā)價(jià)防線。值得注意的是，之前的9月17日，公司已公告證監(jiān)會(huì)審核該增發(fā)案無(wú)條件通過(guò)，審批程序已經(jīng)完結(jié)，只等詢價(jià)認(rèn)股。
此時(shí)的股價(jià)無(wú)疑異常敏感。
就在公司發(fā)布三季度利好業(yè)績(jī)預(yù)告的前三個(gè)交易日，該公司股價(jià)接連出現(xiàn)暴漲。10月8日，國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日，該股逆市翻紅，次日公司首度漲停，緊接著公司放量大漲，于10月10日再創(chuàng)漲停。11日，公司超預(yù)期業(yè)績(jī)預(yù)告正式公告，股價(jià)一度站上6.19元的年度高點(diǎn)，增發(fā)溢價(jià)高達(dá)32.27%。
游資助推?
從交易信息看，游資對(duì)該股儼然起到了推波助瀾的作用。
最為明顯的當(dāng)屬10月9日起連續(xù)漲停的兩個(gè)交易日。公開(kāi)交易信息顯示，10月9日，該股交易總額由前日的2008萬(wàn)元放大至6900萬(wàn)元，游資參與跡象明顯。前五大買(mǎi)入席位全部來(lái)自游資營(yíng)業(yè)部——湘財(cái)證券上海共和新路、財(cái)通證券溫嶺東輝北路、銀河證券寧波翠柏路、興業(yè)證券廈門(mén)湖濱南路、廣發(fā)證券深圳民田路分別買(mǎi)入787.02、585.51、545.74、393.98、184.23萬(wàn)元，合計(jì)占到成交量的36.18%。
10月10日，該股成交量巨幅放大近4倍，達(dá)到2.63億元。龍虎榜交易情況顯示，前日部分買(mǎi)入游資如湘財(cái)證券上海共和新路、財(cái)通證券溫嶺東輝北路就于當(dāng)日分別賣(mài)出842.22萬(wàn)元和623.59萬(wàn)元。此外，方正證券寧波解放北路也賣(mài)出698.89萬(wàn)元。
買(mǎi)入方面，當(dāng)日上榜席位全部由新的游資營(yíng)業(yè)部取代。江浙游資仍居主力，占據(jù)三席，另廣東、四川各有1家營(yíng)業(yè)部參與。10月11日，該股成交繼續(xù)放大，維持在2.19億元，盤(pán)中該股震蕩劇烈，多空分歧加大。換手率仍達(dá)16.16%。
“種種跡象顯示，游資炒作的正是業(yè)績(jī)預(yù)增概念。公司很可能已提前給市場(chǎng)吹風(fēng)，所以才提前暴漲。”前述券商人士提醒稱(chēng)。
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