一年前的12月8日深夜11點(diǎn)，北京中關(guān)村中鋼大廈，天氣正嚴(yán)寒，但這棟樓上的優(yōu)酷員工們心里正燃燒著一團(tuán)火。
因?yàn)槿珕T持股，成功在這天上市的優(yōu)酷公司500多人一夜集體暴富，剛?cè)肼?年的最底層員工即可通過期權(quán)獲得賬面財富40多萬元。
然而，一年后的今天，65只中國概念股中7成股價跌幅超過50%。其中，中華網(wǎng)跌幅達(dá)95.64%，酷6傳媒、當(dāng)當(dāng)、人人、凱斯網(wǎng)絡(luò)跌幅均超過80%。優(yōu)酷雖被業(yè)界看好，亦不能幸免，股價跌幅超過70%。
中概股寒冬中，優(yōu)酷員工們的期權(quán)價值半年內(nèi)縮減近5成，心頭寒意日漸加濃。
雖然優(yōu)酷員工的期權(quán)價值縮水，但股價仍然高于發(fā)行價和行權(quán)成本，財富依然存在。而酷6員工的期權(quán)已成為一張廢紙。
這些并非中概股寒冬沖擊波下的個例。除了已上市的企業(yè)之外，從迅雷到盛大文學(xué)，再到凡客、京東商城和拉手網(wǎng)，眾多上市受阻和尚未提及上市日程的企業(yè)員工們都受到一定程度影響。
陰霾下，他們能否真正保持住“任憑風(fēng)浪起，穩(wěn)坐釣魚臺”的淡定?牽動眾人神經(jīng)的期權(quán)到底是留還是舍?
從奧迪到奇瑞：Hold不住中的迷茫
“Hold不住了!Hold不住了!”優(yōu)酷老員工老李(化名)談及近半年來的股價直搖頭。在整體中概股一路探底之際，半年時間，他的期權(quán)價值從當(dāng)初可買一輛奧迪A6貶值為奇瑞了。
今年4月20日，優(yōu)酷盤中最高價達(dá)69.95美元，全員工身價過百萬元。不過，員工們的期權(quán)尚不能套現(xiàn)。按照規(guī)定，權(quán)股套現(xiàn)的最短期限在上市180天之后。
到了今年6月、9月、12月，優(yōu)酷共開放了3次期權(quán)套現(xiàn)的窗口。但等到6月首次可行權(quán)之時，優(yōu)酷股價已經(jīng)跌為35美元左右。
“當(dāng)時覺得35美元太低，打算先不拋售，準(zhǔn)備等其上漲到50美元，下一個套現(xiàn)窗口時再拋售，這樣，我就多賺了一輛奧迪A6。”老李如此說道。
但后來的股價一直下降，再也沒有回到50美元的高位。截稿前，優(yōu)酷股價在17美元浮動。和優(yōu)酷上市首日報收地42.51美元相比，跌幅超過60%，眾員工平均期權(quán)價值和6月份初次行權(quán)相比，縮水近5成。
“北京的房價沒降多少，我的期權(quán)卻已經(jīng)縮的不成樣子，都不敢再看了。”老李為之焦慮。“我天天看股價，看著自己的期權(quán)一步步縮水，有點(diǎn)割肉的感覺。很憂心，卻無能為力。”
他說：“老板說可以不重視股價，只關(guān)注公司長期發(fā)展，但是我們這些老員工不可能不重視。你不重視，你的家人會重視，你的家人不重視，你的朋友也還會重視。”言語間，老李很是激動。
有人告誡他，當(dāng)下正處歷史最低位，必須挺住;有人則說明年還會降，建議趁現(xiàn)在股價還高于發(fā)行價，趕緊套現(xiàn)。是守還是賣?他陷入了迷茫。
和老員工們相比，上市企業(yè)中的新員工們對于眼下的資本困境，顯得很淡定。
土豆網(wǎng)一名員工告訴騰訊科技：“像我們這類剛加盟公司的新員工，也算比較幸運(yùn)，遇到了慷慨的老板，分得了一部分期權(quán)，但也翻騰不了多大浪。也就幾萬元。只要工作穩(wěn)定，就很知足了。而且，我們也不像老員工一樣辛苦多年而急于套現(xiàn)。”
不過，和這些已經(jīng)上市的企業(yè)員工相比，原定今年赴美IPO的迅雷、盛大文學(xué)、凡客、拉手網(wǎng)的員工們受到的困擾更大。
一方面，隨著上市推遲，這些公司內(nèi)部將出現(xiàn)一些調(diào)整，這在一定程度上傷害了老員工的利益和感情。另一方面，所持有的期權(quán)到底何時能真正兌現(xiàn)還是未知數(shù)。
一位獲得期權(quán)的迅雷中層老員工感嘆：“聽說明年整個資本市場環(huán)境仍然不樂觀，短期公司上市無望后，自己的崗位得以調(diào)整，有所怨言卻無可奈何。所謂的期權(quán)也存在著不確定性，很有可能打了水漂兒。”
主動放棄的“廢紙”：層層盤剝和摳門的老板
相比優(yōu)酷的員工，酷6和鳳凰網(wǎng)的員工們，雖然成功獲得期權(quán)，但更加郁悶，他們的名義上雖說有期權(quán)，要么淪為廢紙，要么基本忽略不計。
員工期權(quán)價值=(單股票價值-行權(quán)成本)x股份-稅費(fèi)。
對于行權(quán)成本，一般都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發(fā)行價，如優(yōu)酷給員工發(fā)放的期權(quán)的行權(quán)成本在每股0.09-0.4美元，發(fā)行價12.8美元，基本行權(quán)成本很少。
據(jù)悉，視頻網(wǎng)站酷6員工的行權(quán)成本為5美元左右。目前，酷6股價卻低于1美元，所謂的期權(quán)價值已經(jīng)為負(fù)值。
“現(xiàn)在名義上有期權(quán)，但我的期權(quán)已經(jīng)淪為一張廢紙。要它何用?”數(shù)名酷6員工選擇在今年11月份之前離職，對期權(quán)說“NO”。
此外，對于期權(quán)價值的股份數(shù)，一般員工會獲得幾千到幾萬股。但公司發(fā)放的都是普通股，在美國上市的期權(quán)價值核算都要換成美股ADS。
如，已經(jīng)上市的企業(yè)中，優(yōu)酷：18普通股=1ADS股;土豆：4普通股=1ADS股;世紀(jì)佳緣：1.5普通股=1ADS股。換算后的價值都需要除以相應(yīng)基數(shù)，實(shí)際價值縮水甚多。
對于稅費(fèi)，根據(jù)美國稅法規(guī)定，受益人持有股票的時間越長，可享受稅收優(yōu)惠的力度越大。持有股票時間在12-18個月的，稅率為28%;超過18個月稅率20%。不滿12個月，期權(quán)收益將作為普通收入繳納個人所得稅，稅率最高達(dá)39.6%。
據(jù)知情人士透露，優(yōu)酷等一些公司的員工期權(quán)兌現(xiàn)甚至交給了第三方中介公司來操作，期權(quán)價值再度被縮減。
“層層盤剝之后，真正能完全到員工腰包中的期權(quán)價值少的可憐。”鳳凰網(wǎng)內(nèi)部一名員工對騰訊科技表示，互聯(lián)網(wǎng)公司的老板，也并非都如優(yōu)酷CEO古永鏘般慷慨。
此前，已經(jīng)上市的易車網(wǎng)，普通員工基本沒有期權(quán)。而鳳凰網(wǎng)上市時，CEO劉爽和COO李亞等所有員工一共才持股17%。
上述鳳凰網(wǎng)內(nèi)部人士透露，這些期權(quán)真正價值本身就很少，中概股寒冬下劃算下來都不足1萬，都羞于在眾人面前提及。”就在12月份，他也離職，主動放棄所謂的期權(quán)。
期權(quán)背后的貓膩：只是看上去很美
“我已經(jīng)收到xxx公司的offer，除了工資外，對方承諾給數(shù)千份期權(quán)，此時加盟，是否值得?”許多企業(yè)員工面對期權(quán)的橄欖枝都曾有過類似的困惑。
對于已經(jīng)上市的公司員工而言，其在乎的是期權(quán)價值的增漲;對上市途中或者未上市的公司員工而言，他們關(guān)注期權(quán)是否能兌現(xiàn)以及期權(quán)價值的真正含金量。
一位互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司的員工準(zhǔn)備明年初跳槽到一家正籌劃上市的企業(yè)，在他看來，無論在哪個大公司上班，憑借死工資都買不起房，要成功就只有靠期權(quán)，雖然資本寒冬使得上市進(jìn)程存在一定風(fēng)險，但起碼給了他一個奮斗的希望。
誠然，五六年前，許多員工通過企業(yè)上市套現(xiàn)期權(quán)而暴富，一夜間，有車有房。但這只是極少數(shù)的個例。
如今，一方面，隨著通貨膨脹，期權(quán)價值相對貶值。而背后的期權(quán)陷阱也讓許多員工有著重重顧慮。
據(jù)知情人士透露，一般而言，創(chuàng)業(yè)型互聯(lián)網(wǎng)公司的前五名入職員工可以拿到1%股份，前50名可以拿到0.1%，前500員工可以拿到0.01%級別。
以一家互聯(lián)網(wǎng)公司上市的市值30億美元計算，9成員工獲得萬分之一的股份為30萬美元。一般上市后股權(quán)會稀釋3倍，稅后可拿到6萬美元，分4年套現(xiàn)，每年價值是1.5萬美元。
一位投資人表示：“通過押寶期權(quán)來求暴富，無異于一場賭注，這一押寶需要押對行業(yè)、企業(yè)和老板，也要押對時間點(diǎn)，有多少員工能真正從開始就押對?而且互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)想誕生一個30億美元市值的公司也并非易事。即使誕生了，股價的波動也讓期權(quán)的含金量不斷波動。”
值得一提的是，期權(quán)協(xié)議里也有很多陷阱，如普通A類股和ADS的比例，期權(quán)種類，上市之后行權(quán)限制。這些對多數(shù)員工而言，在加盟前，乃至公司上市之前都沒法了解。
“當(dāng)初公司以期權(quán)和美好明天為由，我是降薪加入。公司口頭承諾入職一年后，根據(jù)工作業(yè)績和表現(xiàn)，來決定實(shí)際發(fā)放的股份數(shù)。但至今一年多過去了，承諾的期權(quán)一直是一紙空文。就算我現(xiàn)在辭職了，原來的高薪工作機(jī)會也已經(jīng)失去。”一名凡客員工對于自己的空頭期權(quán)很是無奈。
此外，如果去了將上市的公司，短期內(nèi)的收益如果和預(yù)期及現(xiàn)實(shí)需求相差過于懸殊，新入局者很難保持平穩(wěn)的工作狀態(tài)。
現(xiàn)實(shí)中，包括京東商城、凡客、優(yōu)酷、土豆等眾多互聯(lián)網(wǎng)公司，都有眾多員工在上市前夕離職，在期權(quán)套現(xiàn)前主動放棄。
業(yè)內(nèi)一互聯(lián)網(wǎng)公司高管建議：“沒有人能真正確定一個公司未來能否成功IPO。期權(quán)的價值，更多的是公司的激勵，最終能套現(xiàn)多少，取決于你對該公司前景的判斷和自己適應(yīng)新公司的把控。不要對期權(quán)太過于幻想，保持平常心最重要。”
眼下，正如聯(lián)想柳傳志所言：“大勢來了，豬能飛上天;風(fēng)一停，豬就得掉下來。”資本利好之風(fēng)停止之際，對于眾多員工而言，不妨冷靜思考，大勢不好，信自己，心定則安。
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本文標(biāo)題：中概股員工眾生相：股價全盤下跌 期權(quán)變廢紙
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