北京時間11月18日晚間消息，高盛今日發布投資報告，維持分眾傳媒(Nasdaq:FMCN)股票的“買入”評級，將目標股價從42美元調高至45美元。(李明)
以下為報告內容摘要：
第三財季業績：分眾傳媒2011財年第三季度營收同比增長53%，第四財季營收預期的中間值同比將增長43%，2012財年營收預計同比將增長20%至25%。我們將分眾傳媒2011財年至2013財年每股攤薄收益預期提高10%至11%，給予分眾傳媒股票“買入”評級。
分析：1)分眾傳媒預計2012財年營收同比將增長20%至25%，該預期主要基于公司CEO在過去兩個月中與約300名主要客戶溝通的結果。我們認為分眾傳媒當前所面臨形勢好于2008年/2009年的低迷期，主要體現在當前沒有重組相關事宜，已得到廣告主認可，更長的合作記錄，更大的廣告客戶群，以及更高的網絡質量。
2)基于非美國通用會計準則，運營利潤率為43.6%，環比提高5.1個百分點，同比提高6.2個百分點。假設2012財年成本提高15%，鑒于營收同比將增長20%多，分眾傳媒的運營杠桿優勢依舊存在。
3)更換互動屏仍在繼續。分眾傳媒目前已在七大城市更換了2.7萬塊屏，下個月可換完3.2萬塊至3.5萬塊，明年在另外13個城市也會更換3.5萬塊屏，這樣互動LCD屏將達到7萬塊。當2012財年第一季度用戶達到200萬至300萬時，分眾傳媒就會從中受益。
4)分眾傳媒第三財季表現出色，超出了許多媒體同行的表現，基于19倍的市盈率，我們調高了分眾傳媒2012財年利潤預期。
估值：我們維持分眾傳媒股票的“買入”評級，將目標股價從42美元調高至45美元。
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本文標題：高盛維持分眾傳媒股票買入評級
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