北京時間11月18日上午消息，未來資產今日發布研究報告，維持高德軟件股票“買入”評級，目標股價定為27美元。
以下為報告概要：
高德軟件第三季度業績表現強勁，與我們的預期相符。但我們仍認為高德軟件股票未來走勢可能同以前一樣難以判斷。之所以這樣講，主要是因為高德軟件汽車導航營收(占公司營收總額65%)增長放緩及其快速增長的移動互聯網營收(占公司營收總額26%)的可持續性。
高德軟件毛利潤持續高速增長可以支撐該公司向移動互聯網轉型，第三季度業績也證明了這一點。同時，我們對中國汽車行業的未來發展充滿信心。
展望高德軟件業績的未來前景，我們有以下兩個觀點：首先，地圖測繪市場進入門檻很高，而高德軟件是中國雙頭壟斷市場的兩家公司之一;其次，擁有私家車的中國人會越來越多。
隨著移動互聯網的普及，信息坐標領域(POI)在汽車上的應用越來越廣泛，地理位置數據使用量將出現爆炸式增長，這將帶動高德軟件產品的市場需求上升，從而帶來更多的利潤。
不計現金，高德軟件對應2012年市盈率為5.7倍，現金流收益率為6.8%。我們維持高德軟件股票“買入”評級，目標股價定為27美元。
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