北京時間11月17日晚間消息，巴克萊資本今日發布研究報告，維持對當當網股票的減持評級，12個月目標價從6美元上調至6.30美元。
以下為報告概要：
雖然當當網2011年第三季度業績低于預期，但該公司積極的品牌營銷活動推動了流量增長和客戶轉換，應能支持第四季度營收增長高于預期。當當認為需要改善遞送服務和用戶體驗、留住原有客戶以及通過有競爭力的定價吸引更多的客戶，因此公司愿意犧牲短期的盈利能力。由于我們認為當當至少在三到四年內都難以恢復盈利，因此短期內我們并不看好當當股價走勢。
公司第四季度業績預期高于分析師預測值。當當預計第四季度營收將同比增長65%，至人民幣11.73億元(合1.84億美元)，主要得益于其成功的線下營銷。該公司擴大了日用品種類，似乎對客戶更具有吸引力，預計其日用品營收將加速增長。與此同時，第四季度媒體產品營收增幅預計也將上升，同比增幅可能達到接近35%的水平；原因是當當的內部資源進行了調整，將更多資源抽離日用品營銷，轉而投入媒體產品業務，并展開了交叉促銷活動。
利潤率仍面臨壓力。我們預計當當未來幾個季度的毛利率仍將維持在14%左右。該公司繼續在遞送服務、倉儲擴張以及市場營銷活動方面進行投資，我們認為其運營利潤率在中短期內將面臨壓力。
運營指標：公司從現在直至明年年底的資本支出預算為3000萬美元左右。當當目前擁有550萬活躍用戶，其中約190萬為新增用戶。一線城市業務為當當貢獻了50%的營收，同時前30大城市的業務為當當貢獻了80%以上的營收。
推薦閱讀
快訊：高德軟件第三季度凈利潤930萬美元>>>詳細閱讀
地址：http://www.oumuer.cn/a/04/20111118/15322.html
網友點評
精彩導讀
科技快報
品牌展示