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私募基金募資疲軟狀態開始顯現

作者: 來源: 2011-11-02 09:37:39 閱讀 我要評論 直達商品

  在全球資本市場連續數月的低迷過后,私募基金募資的疲軟狀態也開始顯現。 ChinaVenture 投中集團最新數據顯示,2011年10月中國PE/VC(私募股權投資/風險投資)投資市場共披露8只基金完成募資,募資規模僅有7.37億美元,延續了9月募資完成2.92億美元的低迷狀態,均遠低于7、8月基金募資完成規模。

  分析人士指出,由于全球IPO遇冷導致退出渠道收窄,加之過度競爭不計成本地哄搶項目,目前整個PE行業的投資收益規模正迅速萎縮。預計2012年PE/VC募資形勢將更加嚴峻。

  而隨著全球經濟環境的持續低迷,IPO案例數量持續減少,這導致PE/VC上市退出幾乎停滯。清科研究中心的數據顯示,10月境外IPO退出案例為零,這是自2010年以來首次月度境外IPO退出完全停滯。

  清科研究中心分析師王宇指出,近期境外IPO退出渠道不斷受阻,境內IPO數量也出現大幅下滑。這意味著PE/VC機構單純依靠IPO退出的方式急需轉變,應該考慮多元化的退出方式。

  另外,曾經火爆異常的PE市場正在面臨著拐點。上海某私募基金投資經理向《第一財經日報》記者表示:隨著民間資金鏈條的漸趨收緊,現在確實有LP(有限合伙人)的資金不到位的苗頭,在資金募集階段,由于資金斷裂而不能保證分批募集的資金全部到位。預計未來募資的形勢會更加嚴峻。

  值得注意的一個現象是,今年投資于二級市場的陽光私募整體表現慘淡,正面臨著有史以來最大的壓力,私募基金排排網的數據顯示,截至9月30日,今年以來已清盤的產品共133個,面臨清盤危機的產品共217個。

  二級市場的風險也使不少陽光私募轉投一級市場。數據顯示,今年前三季度PE募資規模高出陽光私募約256億元。不過分析人士指出,目前的現狀并不合理,PE面臨的風險遠比陽光私募復雜,一級市場的泡沫正在醞釀。深圳東方匯富創投公司總裁闞治東(微博)不久前就曾表示,未來行業內的整合在所難免,主流PE將帶領整個行業走向規范發展之路。

  展望未來中國PE/VC市場基金募資趨勢,ChinaVenture投中集團預計,由于投資節奏放緩以及退出渠道的收窄,未來數月基金募資都將延續近期的疲軟狀態,此外,全球經濟依然面臨二次探底風險,短期內難以回暖,未來LP投資也將趨于謹慎,預計2012年PE/VC基金募資形勢將更加嚴峻。

  不過,從目前基金類型方面看,投資于早期項目的創投基金正逐漸占據主流,這或許顯示出當前投資機構,以及市場競爭格局轉變過程中LP投資策略的轉變。


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