信號意義大于實質 廣電網絡公司艱難起步
由于中國廣電短期內并無競爭實力，分析師對記者表示，這個消息對資本市場的影響也只是消息面上的影響
近日，有關中國廣播電視網絡公司（下稱“中國廣電”）組建方案已獲國務院批復的消息，被媒體密集報道。而消息主要來自廣電方面，據一位接近工信部的人士告訴《證券日報》記者，由于此事并非由工信部主導，所以工信部這邊并沒有更多消息。
而記者采訪的多為業內人士也對中國廣電是否成立一事，語多踟躕。
中國廣電
信號意義都大于實質
2010年國務院發布了推進三網融合的總體方案，按照方案規劃，2012年將是三網融合試點階段的最后一年，規劃要求，2012年應完成初步試點，成立廣電統一的運營單位。
11月15日，有報道稱，國務院已經下發文件，同意組建中國廣電，由財政部出資，廣電總局負責組建和代管，注冊資本45億元，財政部出資40億，廣電自籌5億。
對于這個消息，華創證券TMT首席分析師馬軍對《證券日報》記者表示，能不能正式成立還難說，現在一切都還只是媒體報道的消息。
另一位業內三網融合研究專家在與《證券日報》記者交流時，對于中國廣電網絡公司是否正式成立一事，也頗為在意，他表示，還是要等中國廣電正式成立以后再發表意見。這位專家的態度，透露似乎此事中間尚存了許多不確定性。
馬軍認為，如果今年年底成立中國廣電，也可能只是廣電方面按照三網融合試點方案的時間點要求，給外界一個信號。他表示，不管中國廣電成立與否，其信號意義都大于實質意義。
45億資金遠遠不夠
內部整合路途艱難
“中國廣電可以隨時成立，但是成立以后能做什么需要思考，”馬軍表示，這個公司要成立，要解決一些問題，如資金來源、運營問題、網絡建設、競爭的問題等。
顯然，45個億的資金量，相比三大電信運營商的注冊資金，堪稱微不足道。對于組建中國第四大運營商來說，也遠遠不夠。目前全國有線網絡的總體資產評估額約為1500億元、凈資產700多億元，若加上上市公司資產的評估數值，其有線網絡的總資產約為1800億元。國網公司僅45億的資產顯然無法完成對各地方廣電公司的整合。
馬軍指出，整合模式主要是通過收購、控股、行政命令。但無論哪一種整合模式，都難度很大。“廣電最早想通過行政命令整合，但最終可能沒能走通，中間又通過收購資產控股來整合，但因為利益劃分的問題進度很慢”，他認為，行政命令與收購控股并行，可能會是相對快一點的模式。
但有分析人士指出，此法應用在對歌華有線、華數集團、電廣傳媒、天威視訊等上市公司的資產整合上仍然有很大的難度，馬軍也認為如此。在他看來，廣電內部整合還需要很長的一段時間，因為廣電內部整合很難，這主要是由廣電系統的管理機制和歸屬問題決定的。
中移動缺位
中國廣電短期無競爭實力
此次消息中，最為令人意外的是，此前盛傳的中移動參與出資中國廣電并沒有實現。馬軍認為，如果中移動真的并未入股，是廣電網絡公司的一大損失。因為在運營商中，中移動的寬帶資源較弱，而盡管中國廣電可以開展全業務運營，但在固網寬帶上毫無疑問是新手。中移動與廣電網絡不管是在網絡建設還是在業務運營上，都可以彼此取長補短，緊密合作。
對于中國廣電與三大運營商之間的競爭，有分析人士對《證券日報》記者表示，從未來講，中國廣電各項整合完畢后，有可能會憑借政策優勢及其自身的一些其他優勢，在市場上有其一席之地。但從近幾年來說，中國廣電網絡公司并不具備與電信運營商競爭的實力。
“如果未來的監管體制發生變化，比如監管放松，甚至產生融合的監管體制的話，這會讓廣電更早地參與市場競爭，對廣電和電信運營商來說，都是機遇與挑戰并存的。”
由于中國廣電短期內并無競爭實力，馬軍對記者表示，這個消息對資本市場的影響也只是消息面上的影響。至于日后實際發展中最先受益的，當是參與廣電網絡建設運營的設備商和終端廠商。
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