作為“新三板”中首家登陸主板的公司，本周五將進行網上申購的久其軟件（002279）今日正式刊登發行公告，公司敲定首發價格為27元，對比去年每股收益（IPO調整后），發行市盈率高達34倍（含非經常損益），略高于軟件業平均市盈率。公司100名自然人股東將因公司IPO而步入百萬富翁行列。
超過原計劃募資90%
久其軟件本次擬發行股份數量為1530萬股，發行后總股本6104萬股，本次發行占發行后總股本的比例為25.07%，擬募集資金21848.10億元，主要投資于“行政事業單位資產管理系統”等五個項目。但按照27元/股計算的募集資金總額將達到41310萬元，超過募集資金需求量的89.08%。
公司2008年實現凈利潤4858萬元，對照發行后總股本，調整后的2008年每股收益為0.7959元。與公司27元的首次發行價格相比，市盈率為34倍，高于軟件行業目前的30倍左右的平均估值水平。
針對公司的首發價格，公司董秘王海霞昨晚向《每日經濟新聞》透露，公司能獲得較高的發行價，一方面是機構投資者對公司未來發展看好。公司近日在北京、上海、深圳三地舉辦的IPO推介會上，機構投資者參與熱情高漲，詢價中普遍給予了較高的價格。但公司考慮到二級市場的情況，適當降低了發行價格。不過，由于保薦機構要求，她暫不便透露機構詢價的均值情況。另一方面，今年市場行情轉好，流動性充裕，新股發行普遍都獲得了較高的估值。
百名“新三板”買入股東成富翁
資料顯示，1997年4月，公司實際控制人趙福君、董泰湘夫婦在中關村成立了一家僅有50萬元注冊資本的民營軟件企業，取名北京久其電腦有限公司。2001年12月，久其軟件成功改制為股份公司，兩次增資后，公司注冊資本達4574萬元。2006年9月，久其軟件在“新三板”正式掛牌。發行前，趙福君、董泰湘夫妻直接、間接持有公司79.54%股權，本次發行后持股比例為50%以上。如果以發行價計算，公司市值已達16.5億，趙福君、董泰湘夫婦身價已超過8億。
除6名發起人股東外，公司其他100名自然人股東也將因為久其軟件IPO而步入百萬富翁行列，其中包括公司7名普通員工和6名高管。久其軟件在“新三板”掛牌期間成交48筆，交易股數共計216萬股，有100名自然人投資者通過“新三板”買入而成為股東，持股量從3萬股到36萬股不等，持股成本則從每股9元~15元不等，以市場目前炒新的熱情，久其軟件新股上市后，這100名個人投資者將全部步入百萬富翁行列無疑。
報表軟件市場占有率第一
資料顯示，久其軟件是國內領先的報表管理軟件供應商，公司產品在政府部門、大型企業集團中得到廣泛應用，與財政部、國資委、交通運輸部等40多個國家部委，70多家央企集團建立了長期業務聯系。公司2008年度在報表管理軟件的市場占有率達到22.5%，排名行業第一。
“廣泛的客戶基礎是公司最大的核心競爭力！”西南證券軟件業分析師肖劍認為，軟件行業在經過幾年的調整后，行業整體業績在2005年觸底后逐步出現恢復性增長，2007年增長速度開始加快，行業平均毛利率繼續保持振蕩向上的態勢。
民族證券分析師張凱認為，雖然公司亮點不算多，但由于股本較小，一旦某方面經營超預期，公司業績表現出的彈性將較大。新股上市后，市場炒新熱情，因此，相對軟件業市場平均估值水平適當給予一定溢價完全可能。
背景資料
“新三板”，是指中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓系統，由國務院決定在北京中關村科技園區試點，并于2006年1月在深交所正式掛牌啟動。截至2009年5月31日，“新三板”共有掛牌公司55家，涵蓋了軟件、生物制藥、新材料、文化傳媒等新興行業。而在此之前的三板市場被稱為“老三板”，包括原STAQ、NET系統掛牌公司和退市公司。（編輯：王小凡）
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