基金類(lèi)新金融方面，近幾年我國(guó)私募股權(quán)基金(PE)和陽(yáng)光私募基金都得到了高速發(fā)展。私募基金的發(fā)展趨勢(shì)，一是有限合伙制私募基金將得到很大的發(fā)展；二是未來(lái)若干年內(nèi)，信托型陽(yáng)光私募基金將仍是私募基金的主要組成部分；三是私募基金投資策略將大大豐富，加速向?qū)_基金轉(zhuǎn)型；四是海外對(duì)沖基金也將在國(guó)內(nèi)高端理財(cái)市場(chǎng)占有一席之地。
融資租賃類(lèi)新金融方面，需要深入、持續(xù)發(fā)展，一是要形成對(duì)租賃業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管；二是要擴(kuò)大租賃機(jī)構(gòu)融資渠道，使其具有穩(wěn)定的資金來(lái)源；三是通過(guò)對(duì)接人民銀行征信體系從而降低承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)等。
風(fēng)險(xiǎn)管理類(lèi)新金融方面，在利率市場(chǎng)化與匯率體制改革之下，推行了利率互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、國(guó)債期貨等利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類(lèi)金融工具與貨幣互換、遠(yuǎn)期貨幣協(xié)議等匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移類(lèi)金融工具。
應(yīng)用類(lèi)新金融主要有民生金融、科技金融和產(chǎn)業(yè)金融，值得我們關(guān)注的是科技金融和綠色金融。
科技金融，是指科技產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)的融合。對(duì)于我國(guó)科技與金融結(jié)合路徑的建議有：財(cái)政性金融方面，財(cái)政部門(mén)在稅收征管上可以采用網(wǎng)絡(luò)報(bào)稅技術(shù)、電子稅控技術(shù)、企業(yè)數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)以及財(cái)務(wù)報(bào)表核查技術(shù)，在服務(wù)上可以采用網(wǎng)絡(luò)化的企業(yè)信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)。金融中介方面，以科技銀行為試點(diǎn)的商業(yè)銀行創(chuàng)新其傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)模式，不同規(guī)模的商業(yè)銀行適合不同規(guī)模的科技貸款。資本市場(chǎng)的規(guī)制方面，需要借鑒美國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，完善主板、二板、三板和債券市場(chǎng)。
綠色金融，是指通過(guò)金融手段間接調(diào)控企業(yè)和個(gè)人行為，使之更好地滿足全社會(huì)的環(huán)境保護(hù)要求，主要包括碳減排交易、排污權(quán)交易和綠色信貸三種常見(jiàn)的環(huán)境金融產(chǎn)品。碳減排交易方面，北京、上海、天津等地成立了碳減排交易所，交易對(duì)象包括CDM以及各省市自愿性減排項(xiàng)目。排污權(quán)交易方面，具有代表性的有江蘇模式和嘉興模式，在北京、天津等排放交易所，除了碳減量單位，也可進(jìn)行二氧化硫、化學(xué)需氧量等其他污染物的排放權(quán)交易。綠色信貸是指商業(yè)銀行通過(guò)調(diào)節(jié)對(duì)工業(yè)企業(yè)的信貸，約束其完成環(huán)保要求、減少環(huán)境污染，目前我國(guó)商業(yè)銀行的綠色信貸正逐步與世界接軌。
進(jìn)一步發(fā)展“新金融”的政策建議
結(jié)合我國(guó)金融體系特點(diǎn)和新金融發(fā)展現(xiàn)狀，未來(lái)應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步發(fā)展新金融，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
首先，大力發(fā)展小微銀行機(jī)構(gòu)。小微銀行機(jī)構(gòu)一方面對(duì)大中型銀行的創(chuàng)新有推動(dòng)作用，另一方面能實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)和個(gè)人融資服務(wù)的差異化、專(zhuān)業(yè)化和個(gè)性化，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的有效細(xì)分。具體建議有：降低小微銀行準(zhǔn)入門(mén)檻，相對(duì)獨(dú)立監(jiān)管；積極引入民間資本進(jìn)入金融服務(wù)業(yè)，鼓勵(lì)建立以中小企業(yè)為主要客戶的中小型金融機(jī)構(gòu)，比如小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行、中小企業(yè)投融資公司等新型金融機(jī)構(gòu)。
其次，用“市值”對(duì)銀行進(jìn)行考核和管理。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融改革深化大背景下，有創(chuàng)新意識(shí)的銀行會(huì)受到資本市場(chǎng)青睞。為鼓勵(lì)銀行更加重視持續(xù)的盈利增長(zhǎng)、核心競(jìng)爭(zhēng)能力的培育和公司治理的完善，特別是關(guān)注中長(zhǎng)期的創(chuàng)新能力和風(fēng)險(xiǎn)管控，銀行管理層的考核指標(biāo)需要更加合理，銀行規(guī)模和利潤(rùn)考核都有其局限性，為此，建議將市值考核和激勵(lì)納入考核范疇。
第三，政府大力發(fā)展中小企業(yè)擔(dān)保。中小企業(yè)融資需要體系支持，國(guó)際和國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)都表明，逐步建立政府和市場(chǎng)相結(jié)合的中小企業(yè)擔(dān)保體系是比較有效的方式。具體建議有：政府出資直接建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持戰(zhàn)略性行業(yè)小企業(yè)發(fā)展；鼓勵(lì)高新技術(shù)園區(qū)、行業(yè)協(xié)會(huì)組或區(qū)域組建專(zhuān)業(yè)化的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)；支持和規(guī)范小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，對(duì)于擔(dān)保公司發(fā)展給予合理支持，同時(shí)確定監(jiān)管框架，規(guī)范小企業(yè)擔(dān)保行業(yè)。
第四，培育中小企業(yè)多元化的融資市場(chǎng)體系，具體可從以下方面著手：大力發(fā)展二板市場(chǎng)、區(qū)域性小額資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)等；拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，支持中小企業(yè)上市融資；政府重點(diǎn)推動(dòng)一定規(guī)模的、高科技行業(yè)的、符合上市條件的民營(yíng)企業(yè)上市融資，包括海外上市、買(mǎi)殼上市等多種模式；有條件的中小企業(yè)可以進(jìn)行發(fā)行企業(yè)債券的試點(diǎn)工作；培育發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資公司、私人股權(quán)基金等多種市場(chǎng)主體，滿足中小企業(yè)的資金需求。
第五，完善我國(guó)金融監(jiān)管體制。新金融發(fā)展呈現(xiàn)經(jīng)營(yíng)一體化趨勢(shì)，將對(duì)我國(guó)當(dāng)前的“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”體制造成沖擊，應(yīng)盡快建立各監(jiān)管部門(mén)間互相溝通和協(xié)商的平臺(tái)，扶植和鼓勵(lì)新金融發(fā)展。具體建議有：完善金融法律法規(guī)體系，轉(zhuǎn)變監(jiān)管觀念，確立審慎監(jiān)管的主導(dǎo)思想，完善金融機(jī)構(gòu)信息披露制度，提高監(jiān)管人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和監(jiān)管水平，推動(dòng)監(jiān)管方式由行政審批和現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主向非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為主的方式轉(zhuǎn)變等；條件成熟時(shí)成立金融監(jiān)管委員會(huì)，統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管資源進(jìn)行整合。
第六，構(gòu)建由政府引導(dǎo)全局、兼顧市場(chǎng)主體需求的新金融發(fā)展系統(tǒng)。中國(guó)金融系統(tǒng)是金融中介主導(dǎo)型，因此金融改革的突破點(diǎn)應(yīng)該是金融中介的市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)。政府可以推出優(yōu)惠的財(cái)稅政策和為微觀創(chuàng)新主體提供金融支持，如：對(duì)金融機(jī)構(gòu)稅后利潤(rùn)用于研究開(kāi)發(fā)，返還相應(yīng)的所得稅；對(duì)符合政府導(dǎo)向的企業(yè)自主研究開(kāi)發(fā)項(xiàng)目實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)，給予獎(jiǎng)勵(lì)或貸款貼息等。
最后，應(yīng)有的放矢地制定科學(xué)的貨幣政策。具體建議有：加強(qiáng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，建立統(tǒng)一的、全面共享的金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)體系；建立貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模、通脹等多指標(biāo)相協(xié)調(diào)的中介目標(biāo)體系；弱化存款準(zhǔn)備金等數(shù)量型工具，強(qiáng)化價(jià)格型工具；加強(qiáng)央行與其他金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)配合；加強(qiáng)資本充足率監(jiān)管，降低對(duì)法定存款準(zhǔn)備金率調(diào)控的依賴。
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本文標(biāo)題：“新金融”發(fā)展的趨勢(shì)與策略
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